来看看基金经理的四季度投资策略和运作分析！
四季度以来，国内外宏观经济和政策预期都出现了积极的改善，美国通胀的见顶预期使得美联储加息周期最鹰的阶段已经过去、国内疫情防控政策和房地产政策的优化，使得经济增速下行的预期得到扭转，A股市场出现明显的反弹。跟宏观经济更为相关的顺周期资产和受益疫情防控优化的消费医药出行链相关个股反弹幅度较大，成长风格相对受压制。四季度伊始，受到美国贸易制裁升级的影响，原本确定性较高的扩产节奏受到一定拖累，对上游的设备、材料以及零部件公司的中短期业绩造成一定扰动，带动相关公司股价大幅波动，不过中长期来看，半导体领域自主可控势在必行，相关公司也一定可以穿越周期。随着二十大对自主可控的进一步强化，信创领域开始持续走强，业绩的爆发值得期待。
展望2023年，复苏和渗透率提升是电子信息行业最大的行业红利，电子行业经历周期下行库存水位下降后，明年有望迎来补库需求，随着宏观经济回暖，下游需求复苏牵引行业库存恢复健康水平。经历了不断升级的制裁后，保证供应链安全，解决卡脖子问题刻不容缓，低渗透率的产品都将迎来渗透率提升或者国产化率提升的良机，站在当前时点，电子信息领域的投资价值凸显。我们将坚持基本面为主的模型框架，兼顾短期交易情绪，中期景气度，长期竞争格局，自下而上优选电子信息行业的优质个股，综合alpha模型，风险模型，交易成本模型构建投资组合，力争为投资者获取长期稳健的超额收益。
风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
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