北京时间2月2日凌晨，美联储2月FOMC决议加息25个基点、基准利率升至 4.5%-4.75%区间，沟通上暗示加息仍未结束，但释放鸽派信号，承认通胀有所缓和——这是自2022年12月FOMC放缓加息幅度至50bp后，再次放缓加息速度至 25bp，符合预期。
联储在会议上释放一定鸽派信号：鲍威尔在记者会上声称，通胀出现缓和迹象，但后续仍有几次25bp的加息，2023年没有降息计划、利率终值可能在5%以上。议息决议公布后，标普500及纳斯达克综指分别上涨1.1%和2.0%，2年期和10年期美债收益率均下降11bp至4.10%和3.42%。
鲍威尔对软着陆的信心有所增强，称仍然认为美国可以实现经济软着陆。通胀和劳工市场方面，鲍威尔认为，通胀有所缓和，但仍不能放松警惕；劳工市场供需关系仍然极度紧张，失业率降至50年以来低点，尽管就业增长有所放缓，名义工资增速有所下降，但劳工需求仍大幅超过供给，但美国没有出现工资-通胀螺旋。增长方面，鲍威尔认为，增长可能继续放缓，但2023年仍可能维持正增长，即美国经济可以在避免经济急剧下滑和失业率大幅上升的情况下实现2%通胀目标。
加息路径方面，鲍威尔强调未来可能仍有几次加息，加息终点可能会高于5%，2023年不考虑降息。鲍威尔表示，FOMC 正在讨论再加息几次至限制性水平，然后暂停加息；美联储没有讨论暂停加息后重新开始加息的可能性；如果需要的话，美联储可以恢复2022年12月以前的加息速度。对金融条件的表述上，鲍威尔淡化了对近期金融条件放松的担忧，表示美联储更看重金融条件的持续变化，在收紧金融条件上还需要努力，需要时间和耐心。
往前看，预计美联储3月份再次加息25bp后将进入观察期，停止加息以评估加息的影响，数据将成为美联储货币政策的主要变量。若核心通胀延续下行趋势，新增非农就业继续放缓，那么3月加息后美联储将顺势而为暂停加息。但是，若劳动市场维持紧俏，导致工资或者通胀再度回升，或者因中国经济恢复，并通过大宗商品和汇率渠道推升后续美国通胀，美联储或将重启加息，加息终点可能更高。
$华泰紫金泰盈混合C(OTCFUND|008405)$$华泰紫金创新成长混合发起C(OTCFUND|016518)$$华泰紫金丰泰纯债发起C(OTCFUND|007118)$
风险提示：美国通胀高于预期，金融条件收紧快于预期。本材料中包含的内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。请投资者理性判断并独立决策，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。参考资料：华泰证券研究所宏观团队易峘2月2日发布的《联储如期加息 25 基点,数据决定未来》，对本材料的完整理解请以上述研报为准。
本文作者可以追加内容哦 !
