在经历1月份强势反弹后，股票市场再次陷入震荡。随着疫情的放开，经济复苏预计再次重启：政策利好不断，消费数据反弹，地产行业预计回暖。但投资者依然谨慎看待A股行情，市场做多情绪有所回落。
2023年股票是否可以买了？以中证500为代表的中小盘风格能否卷土重来？如何应对投资的不可预测性，是投资者面临的永恒难题。
权益资产是否已到贪婪时刻？
我们从以下几个角度分析下当前的权益市场：
1.北向资金
近期A股市场几乎被北向资金“买爆了”，近1月北向资金累计净流入接近历史极限。在北向资金频繁流入下，三大指数1月份表现非常亮眼，上证指数上涨5.39%，创业板涨幅更是达到9.97%。
统计周期：2014-2023.1
北向资金大多为实力雄厚的国外机构投资者，拥有较为广泛的信息渠道和成熟的投资理念，对市场的嗅觉灵敏度相对较高。与普通投资者短期追涨杀跌行为不同的是，北向资金的投资相对较为理性，其更偏向于中长线布局。
北向资金因其过往卓越的战绩，成为众多A股投资者追捧的对象。而其近期的大量流入，也体现了在强美元周期收尾的当下，外资对2023年A股市场的充满期待。
2.估值
根据Wind数据显示，截至2月10日收盘，沪深300当前市盈率（TTM）估值为11.93，处于近5年31.1%分位；市净率估值为1.4，处于历史25.98%分位。
虽然较疫情放开之前，A股估值优势有所回落，但仍然处于历史的相对低位，具备较高的配置价值。且随着经济复苏再次重启，企业全面复工复产，上市公司业绩增长可期，A股或将迎来估值修复。
3.日历效应
A股市场存在一定日历效应，“春季躁动”现象比较明显，尤其是在2月份，主流宽基指数在2月份的平均涨幅为3.43%，涨幅远超其他月份。
表：主流宽基指数月度收益率(%)统计(2010.01-2023.01)
“春季躁动”并非“玄学”，2月份优异的市场表现可能和以下因素有关系：
1.年初央行为配合春节资金需求，会加大资金投放力度，市场流动性通常比较充裕；
2.一季度基金公司通常会加大基金发行并建仓，机构资金有可能加速流入；
3.每年3月初召开全国“两会”，“两会”的重点是出台每年的政府工作规划，其中行业支持政策有望密集出台，市场对政策利好预期升温。
截至2月10日，三大指数2月表现不温不火，随着1月新增人民币贷款超预期等利好消息陆续落地，A股能否在2月余下时间掀起“狂飙”？我们一起静静等待。
4.经济复苏重启，政策利好不断
2022年11月以来，房地产融资政策在信贷、民企发债、股权融资方面“三箭齐发”，已经取得一定成效，地产信用风险蔓延的趋势得到初步抑制。随着政策框架的细化和地产销售的企稳，“三支箭”有望在2023年迎来更好的落地环境。
华泰证券固收首席张继强认为：国内疫情、地产等核心矛盾改善，各省“拼经济”迹象明显，“从提振信心着手”有利于风险偏好提升。全球来看，中国基本面占优 通胀压力相对有限 估值合理，宏观环境利好权益资产。随着中国经济的拐点大概率将得到确认，经济增长预期小幅上调概率偏高，“做多中国”是阻力较小的方向。
中证500能否扛旗权益市场大旗？
股神巴菲特不止一次推荐过指数基金，他曾说：“通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨，就能分享国家经济增长的收益。”
2008年，曾有专家精挑细选出5支主动管理基金，与巴菲特看好的标准普尔500指数基金对比。10年之后，标普500指数基金收益高达125.8%，而“专家”挑选出的主动基金中最高的一只累计收益仅为87.7%，巴菲特大获全胜！
中证500指数是由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反中国A股市场一批中小市值公司的股票价格表现。
截至2022.12.31，中证500指数的500只成分股，平均市值240亿，较为分散地分布于173个细分行业之中；更易通过主动的个股或行业偏离，获取超额收益。
截至2022年12月31日，中证500指数的市盈率（TTM）仅为22.6倍，市净率PB仅为1.7倍。比较不同指数当前所处历史估值分位点情况，中证500指数市盈率（TTM）所处的分位点为2010年以来的16.7%，市净率所处的分位点为5.6%，低于大多数宽基指数，估值具备较高性价比。
从指数的长期业绩来看，中证500指数自2005年以来的年化收益达到 10.36%，高于上证50指数的6.62% 和沪深300指数的7.88% 。综合指数的长期业绩和波动率来看，中证500指数的长期收益率较好，短期弹性较大。
指数基金怎么投？
指数基金可做压舱石
很多投资者会问，应该如何投资指数基金？华泰紫金中证500指数增强基金经理毛甜认为：
政策面看，当前国内外流动性宽松共振，稳增长期待增量政策。美联储如期转鸽，海外环境继续利多：2月美联储再度放缓加息步伐，并松口确认通胀缓和、给出5月可能停止加息的信号，有利于海外资金继续回流中国市场。流动性维持宽松，等待增量政策落地。投资者对经济特别是地产复苏仍“半信半疑”，期待两会前后增量政策落地助力。
上半年宏观顺风期，国内经济由萧条转向复苏，流动性宽松内外共振。下半年经济复苏考验成色，流动性或因再通胀压力转弱，预计以结构性行情为主，行业机会多点开花。预计全年将看到经济沿着线下消费→地产销售→消费上游→投资上游的运行脉络修复。
华泰紫金中证500指数增强基金基于量化投资方法，利用公司量化团队开发的量化选股模型，综合考虑估值、盈利、成长、预期、量价、情绪等因子维度，并通过量化手段优化各因子的权重，对个股的投资价值进行综合评分，基于模型结果，基金管理人结合市场环境和股票特性，精选具有较高投资价值的上市公司构建投资组合。
基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%，以期充分获取指数的beta收益；在控制跟踪误差的同时，通过主动管理、量化选股、打新等策略，以期获取alpha增强收益。
每个人都期望成为“股神”，然而金融市场风云变幻，何来那么多常胜将军？专业的人做专业的事，学会选择，往往才是投资成功的关键。
华泰紫金中证500指数增强基金（A类：016865 C类：016866）目前正在新发中，2月17日结束募集。
有人说我们失去了三年，难道还要错过经济复苏？快点行动吧。
风险提示：
本材料不作为任何法律文件。本材料中包含的内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，不代表任何推荐或观点。请投资者理性判断并独立决策，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。本文中涉及基金属于股票型基金，产品风险等级属于中风险，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。跟踪指数的过往业绩不代表该指数或本基金的未来表现。基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。
华泰紫金中证500指数增强基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T 0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。投资有风险，投资人在进行投资决策前应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，充分了解本基金的产品特性，并自行承担基金投资中出现的各类风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金投资需谨慎。
$华泰紫金中证500指数增强发起A(OTCFUND|016865)$$华泰紫金中证500指数增强发起C(OTCFUND|016866)$$华泰紫金沪深300指数增强发起C(OTCFUND|016868)$
本文作者可以追加内容哦 !
