一、核心观点
债券方面，银行间市场资金面宽松，现券收益率上下不一。展望未来，节后复产步伐加快，票据利率显示信贷后劲仍然较足，基本面复苏对于债市带来长期压力。但在出口趋势回落，地产销售依然疲软的大背景下，货币政策大概率维持流动性合理充裕以支持经济持续修复，国债收益率短期或仍维持震荡走势。随着经济修复愈加明确，潜在通胀水平或有所抬头，仍需警惕债市未来的调整风险。
权益方面，两市午后走势分化，沪指小幅收涨3300点失而复得，创指全天弱势震荡。对于国内权益市场来讲，宏观经济修复依然是主线，海外流动性影响会造成波动但不改趋势，长期来看权益市场已然机会大于风险。从节奏来看，春节消费修复较好，预期兑现或导致消费板块出现一定程度回调，但长期业绩的回暖或将支撑其后续的趋势上涨。地产销售端依然疲软，更多支持政策大概率出台，地产板块可予以关注。随着宏观经济的不断修复，行情或将向成长方向扩散，电新等高景气、高成长行业可予以关注。另外粮食安全（种子）、能源安全（新旧能源）、科技安全（半导体）、国防安全（军工）等“大安全”板块或是未来的主要发力方向，可予以长期关注。
$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$
$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$
二、资金市场
央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月21日以利率招标方式开展了1500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，今日910亿元逆回购到期，因此当日净投放590亿元。
资金面宽松。DR001均价2.1914，与前一交易日上行4.02bps。DR007均价2.1515，较前一交易日上行1.61bps。DR014均价报2.4973，较前一交易日上行8.49bps。
三、债券市场
国债期货涨跌不一，现券收益率上下不一。十年期国债期货主力合约上涨0.04%，五年期国债期货主力合约下跌0.01%，两年期国债期货主力合约下跌0.02%。
截至15:20，现券收益率上下不一。其中，10年期国开活跃券220220下行0.10bps，报3.0890%；10年期国债活跃券220025上行0.30bps，报2.9200%。
四、权益市场
权益方面，两市午后走势分化，沪指小幅收涨3300点失而复得，创指全天弱势震荡。板块方面，有色、钢铁、煤炭等周期板块全天强势，汽车产业链集体走强，国防军工板块上行，地产、物流、养殖等板块活跃；游戏板块持续下挫，ChatGPT概念陷入调整，消费板块集体走低，半导体板块走弱。总体来看，个股涨多跌少，两市近2900股飘红，今日成交9214亿元。
截至收盘，沪指报3306.52点，涨0.49%；深成指报11968.60点，涨0.12%；创指报2469.81点，跌0.44%。
盘面上，金属锌、硅能源、煤炭开采加工板块涨幅居前，云游戏、虚拟数字人、传媒板块跌幅居前。
$鑫元欣享灵活配置混合A(OTCFUND|005262)$
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