文章来源：零城投资 （对原文有删减）
众所周知，自从近几年基金投资整体水平越来越高，选基难度越来越大、基金变化越来越快，我们一直建议大家降低收益预期，能获取一个市场平均收益就很不错了！
说到市场平均收益水平，现在一般有两个“偏股基金”指数用的比较多：
一个是万得偏股混合型基金指数（代码：885001.WI，以下简称偏股基金指数），以市场上所有成立满3个月的偏股基金为样本编制而成的指数，采用等权方式加权。
这是一个水平很高的指数基准，是A股公募机构的集体智慧结晶，下图为该指数2004年以来的走势，大幅跑赢了沪深300，累计超额收益725%，年化收益率为13.61%。
另外一个是中证公司编制的偏股基金指数（代码930950），但不如万得的表现好，因为中证是采用净值规模加权，受大规模爆款基金的影响比较大，而规模一般认为是业绩的敌人。
我们可以对比下这两个指数近六年的收益情况：
现在也有投顾和一些FOF选择以上述指数作为基准，但投顾组合和FOF都存在双重管理费的问题，并且为了应对申赎，都得留有一部分现金，没法满仓，这两个因素导致基金投顾和FOF天生更难战胜偏股基金指数。
那么，有没有办法，既帮助我们解决选基的问题，长期来看，又能有一个跟上甚至高于市场平均的收益呢？ 还真有，要不怎么说这个行业真的是越来越卷呢。
我最近在研究的时候，发现杨梦管理的$博道远航混合C(OTCFUND|007127)$ / $博道远航混合A(OTCFUND|007126)$，很有意思，给大家介绍一下。
这只基金就是以表现更好、更难超越的万得偏股混合基金指数（885001）为基准，采用量化选股的方法做增强，力争获取超额收益。
这就很有创意了，以前大部分量化基金都是对标宽基指数(比如沪深300、中证500），由于要确保对基准的跟踪，不能太偏离，间接的就会影响到量化基金的beta收益。
但我们刚才的数据可以看到，过去较长一段时间，偏股混合型基金指数是大幅跑赢宽基指数的，如果能对标它去做增强，相当于站在了一个更高水平的beta上面，再通过量化增强力争获取alpha，长期来看，有机会获得更好的收益。
而且，不要小瞧这个“市场平均”，想长期战胜万得偏股混合型基金指数（885001），并不容易！这里再给大家列举一些能代表偏股基金指数水平数据，截至到2021年底：
过去连续五年跑赢偏股基金指数的基金数量仅3.41%。
过去十年，没有一只基金可以每年都战胜偏股基金指数。
回测过去，如果一只基金可以每年在偏股基金中都排名40%，那么7年后，该基金就会排在全市场前20%。如果一只基金可以每年在偏股基金中都排名25%，那么7年后，该基金就会排在全市场前2.5%。
这就是稳定超越“平均”的力量！!
所以，对于基金投资者来说，特别是长期投资者，我们目标不应该是找到那些每年排名市场顶尖的基金，那太难了，搞不好弄巧成拙。
如果能长期跟住甚至超越市场平均，长期积累，也能有很好的相对收益和绝对收益。
而且，主观投资难免有风格偏好、能力圈和情绪的约束，很难保证每年能适应市场风格，而博道远航背后使用量化投资的方法，不受情绪影响，风格和行业均衡，个股分散，不容易跑输市场，波动率也不会很高，适合作为组合底仓长期持有，也适合定投。
另外，随着A股机构化的提升，公募基金的整体投资水平会越来越强，偏股基金指数的表现也有会进一步提升。
继续回到介绍博道远航。
该基金以前的策略目标是50%沪深300 50%中证500，据了解，在2021年6月该基金升级了策略，改为对标万得偏股混合型基金指数（885001），力争获得超额收益。
下图为该基金升级后的走势，对比万得偏股混合型基金指数（885001）：
一年多的时间已经累积了超过5%的超额收益，上述区间的业绩排名为585/2035，位于市场前30%。
当然，这个时间还是太短了，只看业绩说明不了太多问题，我们还需要进一步研究，超额收益是怎么来的？
据基金经理杨梦介绍，
一是定期从普通股票型和偏股混合型基金里优选部分头部基金经理。这一步相当于帮我们解决了选基的问题。
二是根据优选基金经理所管理基金定期报告最新公布的重仓持股，经优化后形成优选基金重仓指数。然后把该指数当成基准，嫁接博道多因子模型做增强选股，目标是战胜优选基金重仓指数。
博道远航的基金经理，杨梦，浙江大学经济学硕士，有12年从业经验。2014年加入博道基金，2015年12月起参与管理博道量化产品，现为博道基金量化投资部总经理、研究部副总经理，2022Q4管理规模为87.66亿。
她管理的其他量化产品也很不错，另一代表作：博道中证500指数增强，3年多大幅跑赢中证500，体现了其量化投资实力。
下图为该基金对比中证500：
博道基金整体的量化实力也比较强，截止2022Q4，其量化管理规模位居基金公司行业前6。
最后总结一下：相对于基金投顾和FOF，博道远航跟踪了一个更难战胜的万得偏股混合型基金指数（885001），而且费率更低、仓位更高，博道杨梦的量化投资水平也很不错，这都是该基金力争持续战胜市场平均的优势。
结语：最近大家都在讨论最适合新手的基金，我觉得新手有两大特点：一是不懂如何选基，二是心态承受能力差，不喜欢自己的收益跑输别人。
所以类似博道远航这种以跑赢市场平均为目标的基金，我觉得是非常适合新手的，也非常适合那些偏好相对收益、注重持有体验的投资者。
$博道远航混合C(OTCFUND|007127)$
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