再融资半月报：再融资规模环比回落，定增减持压力缓解

中信证券再融资半月报：再融资规模环比回落，定增减持压力缓解

2月下半月（2023/2/16-2023/2/28）定增和可转债项目发行数量分别为8个和2个，募资总额为126.5亿元和24.2亿元，环比上半月显著回落。审核方面，定增预案各阶段过审数量减少，平均审核时长增加；5个可转债项目获批，计划募资91.2亿元，环比回落68.4%，集中在基础化工、建筑等周期行业。解禁方面，本期内定增解禁家数和解禁市值环比大增，其中解禁市值最大的为电力设备及新能源行业。减持方面，新披露减持计划的股东家数和减持比例环比下滑，减持压力有所缓解。

发行：再融资规模环比显著下滑，定增折价率和募资比例维持较高水平。本期内（2023/2/16-2023/2/28）有8个定增项目完成发行，募资总额126.5亿元，较2月上半月的峰值环比下滑81.3%。8个项目均为竞价类项目，平均折价率为18.7%，维持在较高折价水平，平均募资比例也高达90.6%。行业分布上，本期内的定增项目募资集中在国防军工、计算机等行业。可转债方面，本期内有2家完成可转债发行，募资总额24.2亿元，环比显著下滑75.4%。

审核：定增预案过审数量减少、审核时长增加，可转债获批规模环比回落。截至2023/2/28，获批尚未发行的定增预案和可转债预案数量分别为127个和33个，计划募资2794.2亿元和356.9亿元。审核方面，本期内通过股东大会、发审委、证监会的定增预案数量分别为13、4、8家，环比分别下滑23.5%、63.6%、61.9%，从预案到过会的审核平均时长为308.2天，环比增加8.6%。可转债方面，本期内有5个项目获批，计划募资91.2亿元，环比回落68.4%，募资集中在基础化工、建筑、机械等周期行业。

解禁：解禁家数和解禁市值环比大增，电新行业定增解禁压力较大。本期内有29家公司的定增机构配售股份解禁，解禁总市值为509.7亿元，环比增加162.4%。解禁股份在流通股中平均占比13.0%，环比增加4.7pcts，解禁股份后续可能面临的减持压力明显增加。其中，解禁市值最大的为电力设备及新能源行业，达281.1亿元。

减持：减持压力环比有所缓解，周期行业定增股东减持家数较多。本期内有10家完成定增减持，平均减持比例、占持有股份比例分别为2.37%、26.9%，环比基本持平。新披露定增减持计划的股东家数为13家，平均拟减持1.57%，均环比下滑，减持压力有所缓解。正在进行定增减持的股东行业分布中，电力及公用事业、钢铁、基础化工行业等周期行业的减持家数最多。

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