2022年FOF基金发行速度提升,全年累计新成立144只FOF,总规模近两千亿元。其中养老目标日期型FOF有89只,养老目标风险型FOF有118只,普通FOF有171只。随着个人养老金制度相关政策的落地,作为“基金买手”的FOF也将在市场中扮演越来越重要的角色。FOF基金到底表现如何?在配置上有什么变化?如何挑选?且听固收姐慢慢道来。(数据来源:Wind,统计截至2022/12/31)

“基金买手”FOF的“战斗力”如何?

随着公募基金家族越来越庞大,选基难逐渐成为一个让基民头疼的问题,这时“基金买手”FOF的优势就凸显出来了,基金经理直接帮我们圈定“一篮子基金”,省去了挑选和搭配的烦恼,可以二次分散风险,实现较低的波动和回撤。截至2022/12/31,2022年全年市场共成立144只FOF,总规模为1926.98 亿元。养老目标日期型FOF有89只,总规模197.13亿元;养老目标风险型FOF有118只,总规模690.60亿元;普通FOF有171只,总规模1039.32亿元。那么FOF基金的“战斗力”到底如何,我们一起来康康。

1、FOF基金“熨平波动”效果显著

从前5年FOF基金的指数表现来看,整体发挥稳定,保持着较小的回撤与波动。可以看到,与偏股混合型基金指数和沪深300指数相比,FOF基金指数在回撤控制上表现灰常优异。

FOF基金指数整体保持较小回撤与波动

数据来源:长江证券,统计区间2018-2022

2、偏股混合型FOF为“常胜将军”

(1) 2022年主要FOF基金业绩均跑赢沪深300指数

从业绩表现来看,在刚刚过去的2022年里,主要类型FOF基金业绩均跑赢沪深300指数,其中偏股混合型FOF基金在前5年中更是有4年(除了2019年)都跑赢了沪深300指数,可谓是“常胜将军”。

(2) 今年以来养老目标日期(2050~2065)FOF和股票型FOF表现超越指数

而今年以来,由于开年权益市场迎来开门红,主要类型的FOF基金中,股票型FOF“拔得头筹”,紧随其后的养老目标日期FOF(2060-2065)。

主要类型FOF近5年业绩表现

 数据来源:长江证券,统计截至2023/2/6

ETF成“基金买手”新宠

那FOF基金都青睐配置哪类基金呢?除了主动权益型基金、债券型基金外,近年来被动指数基金在FOF基金中的配置比例越来越高,ETF这一品种越来越受到投资者盆友们的广泛关注。从去年基金半年报披露情况来看,部分FOF基金对ETF的持仓已经达到了基金净值的30%及以上(固收姐家有3只养老FOF的ETF配置比例也在30%以上),其中有3只FOF更是对ETF的配置超过了五成,FOF配置ETF似乎成为了新“fashion”,ETF为啥成为FOF基金的“香饽饽”?(数据来源:Wind,2022年基金中报)

1、物“美”价“廉”

买过ETF的盆友都知道,ETF交易简便,手续费较低,交易周期短,且部分品种支持T 0交易,相比场外基金操作更加灵活。

2、不断“推陈出新”

近年来,随着资本市场的发展,ETF也是不断在“推陈出新。除了主流的宽基ETF,基金公司也在不断探索新的品种,推出更具特色的赛道型、主题型ETF,能够满足不同偏好的投资者需求,且业绩表现也并不比同类型的主动型基金差。

3、持仓透明

另外,相比于主动型基金,ETF操作透明度高、风格稳定、底层持仓鲜明,投资者对ETF里配置了哪些股票可以“一览无余”,俗话说“知己知彼,方能百战百胜”。

FOF基金如何PICK?

介绍了这么多,对于想上车FOF基金的盆友,应该如何选择呢?固收姐给大家梳理了几点,拿走不谢。

1、根据风险偏好圈定FOF类型

FOF总体上分为养老FOF和普通FOF,以养老为目的的就选养老FOF(养老FOF怎么选详情可见固收姐的专栏文章,这里就不过多介绍了),不是养老目的就选普通FOF。普通FOF根据投资标的和投资比例不同,又主要分为股票型FOF、偏股混合型FOF、平衡混合型FOF、偏债混合性FOF、债券型FOF,这就跟咱挑选普通基金一样的选法,根据自己风险偏好对号入座即可。

2、根据资金需求圈定持有时间

FOF基金流动性差,就是因为存在锁定期的原因,而实际上不同的FOF基金的锁定期有很大的区别,有些FOF基金锁定期长达三五年,也有些锁定期仅有几个月。在挑选的时候可以根据个人对资金需求来进行选择,如果长期不准备动用这笔钱,那么可以选择锁定期长一点的FOF基金;如果对资金灵活性要求较高,可以选择锁定期短一点的FOF基金。

3、关注基金经理的资产配置能力

选择基金经理的时候,首先要考察的他的“履历”,看其是否有丰富的管理FOF产品的经验,是否经历过多轮牛熊,能够把握市场大周期等;其次要关注基金经理的资产配置能力,因为FOF非常考验基金经理在不同市场环境下对不同类别的资产(股票、债券、商品、现金等)进行组合配置的能力,同时需要结合战略资产配置和战术资产配置,所以资产配置能力一定程度上决定了FOF基金的长期业绩回报水平。

现代投资组合之父,诺贝尔经济学奖得主马科维茨曾说过:“资产配置多元化是投资中唯一的免费午餐”,永远不要把鸡蛋放在同一个篮子里,投资多元化,现在开始也不晚。

风险提示:投研观点仅供参考。本材料(活动)由工银瑞信基金管理有限公司提供(发起),为客户服务资料(活动),并非基金宣传推介资料(活动),不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上,审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,基金投资须谨慎。

$工银睿智进取FOF(SH501218)$

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