你还相信光吗？

近期，光伏板块走势较弱，我们认为是行业基本面和股价表现出现了背离。

从行业边际变化看，上游多晶硅料有效供给进一步释放，硅料价格稳中下降，利好产业链下游和辅材环节；3月份组件大厂排产均有10%以上提升。从组件价格看，主流报价仍维持在1.7元/w左右，在硅料降价过程中组件获得超额利润的逻辑仍在演绎。近期也有光伏企业发布了一季度业绩预告，增长幅度是超过市场预期的。

所以我们判断股价的滞涨更多由于短期资金行为，特别是站在疫情三年后放开的第一个季度，消费、旅游等行业中发生的边际变化，确实比业绩已持续高增了两年的新能源更大。

但新能源的业绩增速依然非常有保障。短期看，从布局一季报方面考虑，光伏行业组件和大部分辅材环节预期均能实现同比高增、环比持平或微增；同时往二、三季度看，逐季出现环比较高增长的可能性也非常大。

整体来说，我们仍看好光伏行业的后续表现。

$方正富邦创新动力混合C(OTCFUND|007046)$

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