提到偏债混合型基金，很多基民的第一反应是预期收益较低。然而将时间维度拉长来看，这类产品的历史长期回报却丝毫也不逊色。数据显示，近5年万得偏债混合型基金指数更是跑赢了沪深300指数。（数据来源：wind，时间截至20230228）
能攻善守，行稳致远
偏债混合型基金以债券投资为主，固收类资产打底的同时，通过配置部分股票等权益类资产力争增厚组合收益。在权益市场上涨阶段，这类基金因整体权益仓位较低，涨幅或许跟不上权益市场指数。但如果我们将时间维度拉长来看，偏债混合型基金不仅回撤较低，而且长期收益也很亮眼。
Wind数据显示，过去5年偏债混合型基金指数累计上涨近30%，年化收益率超5%，远优于同期沪深300指数。同时，在2018、2021、2022年权益市场波动剧烈的年份中，偏债混合型基金整体表现也很优秀。
万得偏债混合型基金指数与沪深300收益、最大回撤对比
而从基民实际收益情况来看，近期由中国证券报联合交银施罗德基金在内的6家基金公司发布的《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》显示：截至2022.06.30，在近1年万得全A指数整体下跌的市场行情下，偏债型基民平均年化收益率却为正，相较于偏股型基民实现了显著的超额收益。
投资者平均年化收益率与万得全A指数区间年化收益率情况
由此可见，因偏债型产品波动率较低，回撤控制整体也优于偏股型产品，所以如果将时间维度拉长，经过时间的复利，有望爆发出强大的力量。
交银瑞鑫六个月持有期混合：以较低权益仓位追求更高的收益风险比
交银瑞鑫定开混合已于2023年3月22日正式转型为交银瑞鑫六个月持有期混合，从产品定位来看，转型后本基金是一只 “固收+”策略的偏债混合型基金，其权益仓位上限由原先最高100%下降至现在最高30%。注2
转型后本基金将延续基金经理王艺伟稳健的投资风格，从持有人体验角度出发，关注投资中的安全边际，在大类资产中积极寻找具备性价比的资产，同时以较低的权益仓位追求获得更高的收益风险比。
转型前的交银瑞鑫定开混合历史业绩亮眼，成立以来历史年化收益率超8%，calmar比率为2.04，在更低波动和更小回撤的基础上，实现了超业绩比较基准5倍的超额收益率。
交银瑞鑫定开成立以来业绩表现（对比业绩比较基准）
交银瑞鑫定开成立以来最大回撤及波动率（对比业绩比较基准）
同时，自2021年以来两年多剧烈波动的市场环境下，交银瑞鑫定开也展现出了其较高的投资性价比，不仅最大回撤和年化波动率低于偏债混合型基金指数，且卡玛比率也更加优秀。
2021年至今交银瑞鑫定开最大回撤、波动率、卡玛比率
作为一家财富管理机构，交银施罗德基金较早开始对“固收+”产品的研究和探索，力争为投资者灵活把握股、债等不同资产的机会，并以科学多元的投资组合来应对复杂多变的市场环境，追求让投资者愿意投、省心投、长期投，从而提升长期投资的体验和获得感。
注1：数据来源：景顺长城基金、交银施罗德基金、兴证全球基金、上投摩根基金、博道基金五家基金公司旗下剔除3个月建仓期后成立满3、5年的主动偏股型及偏债型基金。其中偏股型基金为平均仓位在60%以上的产品，偏债型基金为平均仓位在40%以下的产品，数据时间：20210701-20220630。
注2：交银瑞鑫定开封闭期内投资于股票资产（含存托凭证）的比例为0-100%，开放期内投资于股票资产（含存托凭证）的比例为0-95%。转型后的交银瑞鑫六个月持有期投资于股票投资（含存托凭证）、可转换债券、可交换公司债券占基金资产的比例合计为10%-30%。
交银瑞鑫定开混合历年业绩/业绩比较基准（沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%）：2018年1.73%/-11.02%，2019年11.84%/17.99%，2020年21.97%/13.50%，2021年9.78%/-1.21%，2022年-1.87%/-10.80%。
数据来源：基金定期报告，截至20221231。
风险提示：
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。
基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资基金前，需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。
交银瑞鑫六个月持有期基金每份基金份额的最短持有期限为六个月，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回，自最短持有期限届满的下一工作日起（含该日）可赎回。对于每笔申购的基金份额而言，最短持有期限自该笔申购份额确认日（含该日）至六个月后月度对日的前一日。因此，对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后六个月内无法赎回的风险。本基金的具体风险详见基金招募说明书。
#基金投资指南#
$交银瑞鑫六个月持有期混合A(OTCFUND|003900)$$交银瑞鑫六个月持有期混合C(OTCFUND|017553)$
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