【华宝基金张金涛】兑现周期到来，创新药或是全年最优配置方向！

大家好，我是基金经理张金涛。

上周我跟大家说到，我们持续看好创新药板块的投资机会。其实从2023年全年来看，创新药板块都是非常值得关注的。

我之前也跟大家反复强调，今年医药生物进入到创新药兑现周期的判断是比较确定的，同时此轮创新药兑现周期也包含了出海产业升级的趋势。

而从今年一季度的医药生物板块表现上来看，部分细分板块有所修复，但整体仍呈震荡态势。今年一季度，医药生物指数（801150.SL）涨幅为1.86%。

那么，影响今年医药生物板块投资的因素有哪些？

我认为重要变量有两个：美联储货币政策和国内经济复苏的弹性，他们一方面对应创新药的估值空间，另一方面对应了创新药的成长性价比。

往后看，基于我们对经济波动后，货币政策、经济政策都需要回归正常的判断，我们认为大概率进入到加息减缓叠加经济不会强复苏的组合。在此基础上，产业周期到来的创新药板块或是最优配置方向。

观点更新时间：2023.4.7

相关基金：

【把握创新药兑现周期】华宝医药生物混合（240020）

 $华宝医药生物混合(OTCFUND|240020)$

$华宝大健康混合(OTCFUND|006881)$

注：基金管理人判定的华宝医药生物风险等级为R3-中风险。

数据来源：Wind。

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