根据60城最新的销售数据，4月第一周的销售额与2019年基本持平，相较去年同期则是大幅度增长。相较美国日本等发达国家，中国的城镇化率仍然有提升的空间，居民杠杆率同样仍然有提升空间。在此背景下，房地产从政策到销售虽然存在时滞，可能迟到，但是不会缺席，政策的作用大概率会传导到销售端。
回顾历史，2014年年中房地产政策开始出现转向，2014年年末降息降准，2015年上半年的地产销售数据有所改善，但是尚未恢复增长，直至2015年6月开始，地产销售增速恢复到两位数以上，期间的时滞差不多一年时间。
截至2023年2月末，统计局的数据中，累计销售额刚刚转正，而3月的官方数据尚未公布，但是其他各个口径的数据来看，相对2月而言都在进一步恢复。比如3月末，克而瑞披露百强房企销售榜单，3月单月百强销售额同比增28.7%，销售面积同比增18.1%，销售额增幅较大，销售面积增速自2021年6月以来首次转正。估计官方数据出来的趋势可能大致相同。
当前房地产行业的估值处于历史较低分位，之前我们在《白电行业是如何做到剩者为王的？》一文中，回顾过家电行业的竞争格局变化所带来的盈利能力提升。这一轮地产周期所带来的机会，完全可能产生类似的影响。2022年地产板块更多以政策催化为主，而今年行业和企业的基本面将会逐步兑现，重点城市新房与二手房成交持续好转，市场修复有望延续，过往那些坚持谨慎拿地、高周转、有优质股东支持的企业，在行业调整期能够扩大自身的市场份额，近两年在资产、现金流、拿地方面较为明显，而在这将体现在未来一段时间的销售份额以及收入利润上，继续延续这两年集中度分化的表现。
本周行情回顾
本周两市均走出连阳上涨行情，上证指数上涨1.67%，深圳成指上涨2.06%。两市本周四个交易日的成交额均突破万亿元，上证指数突破3300点，呈量价齐升的态势。（数据来源：同花顺，区间2023.4.3-4.7）
31个申万一级行业中，超过20个行业上涨。人工智能仍然备受追捧，全球各大科技巨头，都纷纷加入chatGPT的阵营，推出各自的应用，TMT板块在人工智能的催化之下，仍然延续了霸榜的强势表现，电子、计算机、传媒涨幅位居前，房地产、建筑装饰在房地产销售数据和基建数据走好的情况下，涨幅也超过3%。
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