“我们必须与时俱进，打造‘商行+投行’2.0版本，在产品线、生态圈、数字化等方面更上一层楼，提升解决复杂问题的能力。”兴业银行董事长吕家进在2022年度业绩发布会上如是讲到。
能够看到，“商行+投行”是兴业银行近年来发展的关键路径。也正是得益于这一差异化的打法，兴业银行在2022年国内外形势复杂多变、行业发展形势愈愈发严峻的背景下，依旧取得了较为亮眼的成绩。
3月30日，兴业银行正式对外披露2022年年度报告。报告显示，该行2022年实现归母净利润 913.77 亿元，同比增长10.5%；实现营业收入2223.74 亿元，同比增长0.51%。
当然，这只是成绩的一种量化表现。科技金融说从兴业银行2022年年报信息中发现，在“商行+投行”特色经营、差异化发展的战略背景下，兴业银行的转型成效已逐步渗透于业务发展的各个关键环节之中。
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差异化创新之举
一直以来， 对公业务是传统银行业务中的基石，其资产、收入、利润贡献占据了银行业的“半壁江山”。但近年来，随着中国经济从高速增长向中高速换挡，银行业信贷增长趋于平稳，依靠资产规模弯道超车的机会越来越渺茫。兴业银行商行与投行双轨并行，显然更加符合我国经济结构转型大势。
事实上，兴业银行的投行思维由来已久，2017年便将“商行+投行”作为全行战略的引擎：对内整合集团内各项金融牌照，对外联合公募、券商、保险、信托、私募股权、政府投资基金等机构，打造“投行生态圈”。
2018年，兴业银行在行业内率先开启“商行+投行”战略转型，强调“客户为本、商行为体、投行为用”，并将“商行+投行”作为“1234”战略体系的核心。
兴业银行“商行+投行”模式
资料来源：公司公告，国信证券经济研究所整理
以客户为中心，以投促商、商投联动，在“商行+投行”战略引导下，能够看到兴业银行的客户规模在持续增长，业务结构也在不断优化。
年报数据显示，2022年末兴业银行零售客户突破9100万户，较上年末增长15.82%至9175.20万户；企金客户突破120万户，较上年末增长14.30%至123.72万户。
其中，零售客户中，贵宾客户较上年末增长9.58%至405.31万户，私行客户较上年末增长8.16%至6.30万户，个人养老金账户开户数超220万户，位列银行业第3；企金客户中，有效及以上客户数较上年末增长14.79%至51.13万户，占企金客户比例稳步提升至41.33%。
业务结构层面，2022年兴业银行实现非息净收入771.01亿元，同比增长2.04%，非息净收入在营业收入中占比34.67%，同比提高0.52个百分点。其中，手续费及佣金净收入450.41亿元，同比增长5.53%；其他非息净收入320.60亿元。
所谓“相辅相成，相得益彰”。兴业银行“商行+投行”战略在促进业务快速发展，客户规模持续增长的同时，企业客户的稳健增速，丰富的客户资源，以及多元化的企业融资需求，也在逐步丰富兴业银行“商行+投行”业务发展的土壤。
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构建业务闭环
打破同质化，实现差异化发展路径，是当前银行业的一致行动。兴业银行“商行+投行”战略，显然是其中较为成熟的典型代表。
借助集团多牌照资源，整合各类属性的资金和产品为客户提供全生命周期、全品类的金融服务，兴业银行在市场竞争中已建立起差异化产品体系。
其中，能够看到的是，这种商投并举的经营战略在满足商行客户的财富管理需求的同时，也让兴业银行逐步构建起大投行、大财富、大资管的业务闭环。
投行层面，兴业银行不断完善“投行生态圈”，持续巩固提升大投行中介撮合、投资、交易和做市能力。数据显示，2022年债券承销规模6860.83亿元，继续保持市场领先，银团融资、并购融资、资本市场业务保持高速增长，分别同比增长61.06%、77.01%、83.06%；FICC银行、债券银行能力持续增强，在债券、利率、汇率、贵金属等领域保持市场领先。报告期末，集团对公融资余额（FPA）7.84万亿元，较上年末增长12.01%。
财富银行方面，数据显示，2022年兴业银行理财规模较上年末增长17.21%至2.09万亿元，排名上升2位至全市场第三，理财综合能力连续21个季度蝉联全国性商业银行榜首。
与此同时，兴业银行不断完善集团全产品谱系，兴业信托、兴业基金、兴业期货创设的主动管理类产品规模余额4295.27亿元；线上线下并进构建财富生态圈，在国有银行、股份制银行、中小银行等销售渠道的理财保有规模突破5000亿元，达到5105.12亿元，较上年末增长186.25%。
深度融合行内各条线业务资源，积极响应客户综合需求，发挥托管业务平台专业服务优势，兴业银行将托管业务全面融入全行财富银行、投资银行等业务体系，实现托管业务与各业务条线发展良性互动。数据显示，2022年末，其资产托管规模15.26万亿元，较上年末增长8.13%。报告期末，集团零售AUM（资产管理规模）3.37万亿元，较上年末增长18.33%。
数据显示：截至2022年9月末，兴业银行资产托管规模突破15万亿元，达15.07万亿元，较年初增加0.95万亿元，增幅6.75%，稳居行业第一梯队。其中，公募基金托管规模2.41万亿元，规模保持股份制银行第一位，全行业第三位；信托财产保管规模保持全行业第二位；银行理财托管规模保持全行业第三位。
结语
从1.0到2.0，兴业银行“商行+投行”战略正呈现出更强劲的动能。
在2022年业绩发布会上，兴业银行副行长张旻在谈及“商行+投行”2.0模式时指出，相比1.0版，2.0版主要表现为产品体系、协同优势、风险模式和考评体系的升级。
可以确定，基于当前的成果，兴业银行的未来发展之路将更加宽阔。而在过去一年该行所启动的“一轮覆盖科技、零售、企金、福建区域等多个领域的体制机制改革”后，其路径也将更将明朗。
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