大家好，我是基金经理胡洁。
讨论区经常有朋友留言问我券商板块什么时候能涨，其实券商板块的投资逻辑一直是很清晰的。我们的券商指数基金作为投资券商板块的工具，很多小伙伴都很关注。今天我就跟大家聊聊券商板块。
先看看数据：证券公司指数（399975）今年以来（截至4月12日）涨幅为9.76%，近6月涨幅为16.82%。这主要是由于券商板块近期利好消息频频出现。
一共有四件好事发生：
1、本周主板注册制正式执行，制度改革提升投行、两融等业务活力。
2、证券公司第三方导流新规可能于近期落地。2020年证监会关于《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定（试行）》公开征求意见以来，时隔3年，行业翘首已久的三方导流新规或将重启。通过互联网平台导流流量较大，但竞争激烈，需持续观察后续导流演变，经纪业务的底色和收入水平将是变化因素。
3、证券公司监督管理条例(修订草案征求意见稿)》提出“证券公司融资应当遵循必要、合理、集约的原则，提高资金使用效率”，对以规模扩张为导向经营思路是约束。行业再融资可能收紧，压制投资者情绪的乌云会散开。
4、近期中国结算和中证金融纷纷将结算备付金和转融通业务保证金的缴纳比例降低，从降低制度资本的程度，不光对券商业绩是直接的积极因素，同时从降低交易摩擦成本角度也有利于资本市场的健康发展。
|小伙伴们可能最好奇的问题就是，在这么多利好支撑下，券商板块会迎来一波上涨行情吗？
我们认为还是有比较大的概率的。券商板块迎来难得的短期积极因素集中爆发之际，加上AI主题扩散带来的财富效应和市场活跃大幅提升，两市成交额连续多日破万亿，以及去年低基数使得行业一季度业绩预告整体高增长，将对行业行情形成重大催化，可能出现一轮系统性估值修复行情。
|那么，券商板块现在的投资性价比怎么样？
我们都说买东西要趁便宜的时候买，也就是说现在指数从估值上来看还属于“打折”状态，投资性价比比较高。我们来看估值水平，当前券商板块PB约为1.36倍，处于近五年的24%分位点，板块处于低估值、低持仓状态。
| 如何把握券商板块的投资机会？
华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）值得关注。其跟踪的指数是证券公司指数（399975），打包一篮子的券商股，反映了A股券商行业的整体表现。
操作方面，对于看好券商板块的小伙伴来说，既可以选择低买高卖波段操作，也可以选择在合适时点入场长期持有。
在这里提醒下大家，要根据自身的风险承受能力采取合适交易策略，保有合适的投资比例，理性选择入场节奏。希望大家都可以通过这个指数化投资工具赚到钱~
观点更新时间：2023.4.14
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$华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$
$华宝医疗ETF联接C(OTCFUND|012323)$
$华宝中证沪港深新消费指数C(OTCFUND|017435)$
数据来源：Wind，截至2023.4.12。
注：基金管理人判定的华宝医疗ETF联接风险等级为R4-中高风险。基金管理人判定的华宝券商ETF联接风险等级为R3-中风险。基金管理人判定的华宝中证沪港深新消费指数型证券投资基金风险等级为R4中高风险。
数据说明：证券公司指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15，证券公司指数2018-2022年分年度涨跌幅分别为：-26.22%、44.50%、16.55%、-4.95%、-27.37%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
#主板注册制新股行情持续性几何？#
#券商再迎利好！#
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