#3300点，撑得住吗？##AIGC、算力板块集体重挫#$计算机ETF(SZ159998)$$电子ETF(SZ159997)$$云计算沪港深ETF(SH517390)$$沪港深科技ETF(SH517360)$
今日市场小幅低开后震荡回落，午后加速下跌，计算机、电子、传媒、通信领跌，人工智能主题出现集体退潮，一季度表现低迷的蓝筹、白马股表现相对抗跌。我们在四月初人工智能板块大跌前就指出，相关主题的领涨龙头股如果普遍出现自最高点10%左右的跌幅则很有可能迎来一波明显的回撤或者震荡期，而历史上经历过充分上涨后高位放量本身就是主题投资的阶段顶部的重要标志，而二季度市场的风格会更加均衡是单一主线走向极致后的普遍选择，也是市场的一致预期。
展望后市，单一主线走向极致后市场经常出现两种走势，一种为出现明显的利空消息导致市场整体出现回撤，如海外市场的大幅波动；另外一种是高位横盘震荡后随着利好消息如业绩的超预期释放从而继续上行。目前来看，市场一致预期国内人工智能大模型普遍较CHATGPT有两年左右差距，那么在这段时间内下游应用方向如传媒的营收、用户数、净利润等很难出现超预期的增长，因此后市整个人工智能主题或许会出现明显的分化。
消息面上，央行有关负责人在新闻发布会上介绍，我国不存在长期通缩或通胀的基础，全年CPI将呈“U”形走势。当前住户部门的消费和投资意愿回升，储蓄意愿在下降。近期部分银行调整存款利率是正常现象。三月份宏观数据特别是CPI公布后有投资者认为有通缩风险，事实上在美联储在央行中首先采取提供无上限的流动性支持以应对资产价格的波动后，经济的通缩风险就大幅下降了，反而通胀的风险在持续放大。对于我国而言，CPI的短期低迷更可能是居民消费意愿和消费能力的修复尚需一个过程，病来如山倒，病去如抽丝，缓慢而扎实的复苏或许才是最佳路径。
最后还是要提醒投资者，在流动性宽松经济复苏的宏观环境中，权益类资产的回报会更明显，短期的回调一定会在后期提供更好的买点，对后市我们还是要有坚定的信心。
风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险， 投资需谨慎。
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