大家好，我是毛甜（由于名字的缘故大家都叫我量化甜姐），一个致力于保护散户的量化基金经理。我的能力圈是量化投资领域，目前主要管理了宽基指增和食品饮料、医药、化工等细分赛道的行业指数基金，大家有哪些关心的话题欢迎在评论区留言，我会每周分享自己的投资观点，希望能给大家带来帮助！
近期AIGC板块行情火爆，大量资金涌入，赚足了投资者的眼球。很多投资者会疑惑，当量化资金卷入这个板块时，策略会失效吗？基金经理会因为AI板块涨势喜人而追涨杀跌吗？今天，我们一起来聊聊这个话题。
量化模型也会因内卷失效？
当大家都用量化策略，量化模型会失效吗？
会的，就像ChatGPT一样，大家比拼的就是算力。如果市场上有大量的同类量化模型，就必须要去调整优化。
比如，最近大家都会很关注拥挤度。比如某个板块或者某些因子表现比较好，大家都挤在这个板块里面。最后就是比谁先进入、谁的速度快和谁先离场。
如果市场某种风格一直涨，比如之前的新能源，能在长达一年的时间都很牛，市场风格持续的时候就无所谓，大家的模型基本上就不会出现拥挤，因为大家都用同一个因子，一起炒这个板块。
但是市场风格轮动特别快的时候，存量资金博弈大家做的都很短，可能几天高切低就走了。这时特别容易出现拥挤，比较卷。
判断拥挤度的指标有很多，比如机构持仓比例、机构持仓历史分位点、某个板的市场成交占比（钱的流向）、板块的换手率等。
基金经理也会追涨杀跌？
最近“AIGC”和“中特估”很强势，基金经理会追涨杀跌吗？客观讲，这种情况较可能会出现的。
以量化为例，比如“中特估”之前连续强势了一段时间，一些短线的“动量策略”会发现最近表现比较强的因子是：估值低、高股息、大市值。那么短线的“动量策略”下期就配这些前期强势因子，资金就扑上去了，这种“动量策略”还是很常见的。
类似沪深300和中证500这样的宽基指数，成分股包含各个板块，如果使用了“因子动量策略”，也是大概率会往这个方向倾斜的。
$华泰紫金沪深300指数增强发起C(OTCFUND|016868)$$华泰紫金中证500指数增强发起C(OTCFUND|016866)$$华泰紫金中证细分食品饮料发起C(OTCFUND|012764)$
GPT能否取代基金经理？
ChatGPT目前只具备初级的推理能力，虽然学习知识较快，但投资并不是简单的信息整理和归纳，每个基金经理都有自己的框架，根据投资框架推出结论千人千面，并没有绝对的正确答案。
举个简单的例子：作为基金经理平时需要写一些代码，因为代码的逻辑是确定的，只要我输入指令去实现某个需求，ChatGPT或许可以很好的辅助我的工作，帮我从代码的工作中解放出来，让整个行业卷起来。
但面对资产价格、市场和经济的判断，ChatGPT暂时没有办法替代人脑。人工智能最终的目是让电脑具备与人类同样的智慧，理论上，未来也许可以胜任基金经理的工作。
关注我，我会经常和大家交流关于量化投资的那些事儿的，谢谢大家，我们下期再见。
风险提示：本材料中包含的内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。指数的历史表现并不预示其未来表现，请投资者理性判断并独立决策，在投资金融产品或金融服务过程中应当注意核对自己的风险识别和风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的金融产品或金融服务，并独立承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。
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