一季报刚披露不久，今天着重和大家聊聊我所管理的各个产品的情况：
长城量化精选股票
一季度市场总体来看是春季躁动行情为主，但风格分化较大，存量资金博弈性较强。传统板块如新能源、医药等长期成长行业赛道资金显著流出，TMT 等人工智能产业链显著资金流入，相关股票涨幅巨大。风格上看，选股的广度效应明显，小盘因子表现较为强势。报告期内，本基金聚焦经济复苏板块，配置重点主要是以白酒为主的食品饮料行业，表现较为稳健，一季度 PMI 等经济数据显示，制造业和商务活动等指标持续在扩张区间，基本面修复扎实，考虑到食品饮料行业的强，预计在经济周期持续上行过程中将会有更好的表现。本基金运作坚持量化投资思路，密切关注市场动向，在确定性更高的行业内挖掘优质个股，追求长期相对业绩基准的超额收益。
长城中证 500 指数增强
风格上看，本基金选股的广度效应明显，小盘因子表现较为强势。报告期内，本基金较好的利用了中小市值因子和广度投资选股优势，超额收益明显。本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果，对于中小市值股票加大了价量因子的研究权重，通过深度学习等神经网络方法广泛挖掘市场有效因子，并充分利用人工智能等算法进行多因子组合，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子；利用投资广度分散个股与行业风险，根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离，并在综合考虑预期风险和收益水平基础上进行组合权重优化，力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。
长城创业板指数增强
报告期内，本基金在风格上偏向选择盈利能力相对较好，已经具备一定趋势的成长股，因此在风格上有一定的负向贡献，行业上，对于新能源、机械板块 的标的个股配置与市场炒作热点有一定偏差，虽然个股权重约束较为严格，但区间内相关个股相对劣势明显，因此区间内跑输业绩基准。 本基金基于长城基金量化投资研究平台的研究成果，采用量化多因子模型，基于上市公司的历史数据，借助数量化的技术手段，寻找对股票收益有预测性的指标作为因子；在组合层面上， 根据基准指数的特点严格控制行业偏离以及个股偏离，并在综合考虑预期风险和收益水平基础上 进行组合权重优化，力争有效跟踪基准指数的同时获取超额收益。
长城中国智造灵活配置混合
报告期内，基金在新能源领域的配置比重较高，回撤较大。具体行业来看，硅料、硅片等价格逐渐企稳，一季度装机数据呈现超预期增长态势，但市场对于明年甚至后年的成长性分歧较大，使得估值的负向波动贡献远大于盈利，很多相关公司标的已经进入历史底部的估值区域，但从市场跟踪来看，光伏产业链标的全年内业绩一致预期多数依然高增长，估值与盈利增长错配幅度较大，预计下行风险较小，已经进入较高的赔率区间，强烈看好相关公司的长期投资价值。
以上是本期的内容，期待我们下次再见。
相关基金产品
$长城创业板指数增强A(OTCFUND|001879)$（量化投资、指数增强）
$长城量化精选股票A(OTCFUND|006926)$（看好白酒行业发展）
$长城中证500指数增强A(OTCFUND|006048)$（量化指数增强）
长城中证医药卫生指数（长坡厚雪、指数增强）
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