今年以来，新能源车板块经历了长期的横盘震荡，其中伴随着几次维持一周左右的反弹行情。
进入5月，新能源车板块一季度业绩已经全部披露完毕，目前电池的估值水平在15倍左右，电解液等电池材料的估值在10倍左右，新能源车整车和零部件的估值也仅有10倍上下。
如果只看增速，新能源车一季报的业绩增速仍然亮眼，然而市场的反应并不算积极，市场资金大部分都流向了近期大热的互联网传媒板块和政策导向的中特估板块。同时，随着基金一季报的披露，我们也可以看到新能源板块的机构资金流出并没有之前想象得那么多，也说明了市场对新能源板块的长期信心受到的冲击有限。
目前来看，二季度的需求和排产复苏已经在逐渐演进。
首先是4月主流电动车销量和交付量环比继续提升，上周上海车展大量新车型的发布和全球知名电车品牌的涨价都将有利于消费者结束观望情绪。其次是碳酸锂价格在15-20万元/吨的区间内企稳，随着一季报靴子的落地，部分企业业绩和毛利率的下行有望加速行业产能出清，从而改善竞争格局。政策面上，4月28日政治局会议指出要巩固和扩大新能源车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造，5月5日国常会又提出加快基础设施建设助力新能源汽车下乡。随着基础设施（尤其是下沉市场基础设施）的建设推进，新能源车的渗透率将会继续提升，而渗透率的提升将带来更大的市场空间。
预计新能源车基本面的底部区间已经越来越近，需求、排产、竞争格局、盈利水平等都有望开始复苏，建议关注布局机会。
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