#存储芯片开启上升周期？##高福：长新冠是基本事实##算力基础设施赛道活跃##游戏传媒大反攻，持续性几何？#$电子ETF(SZ159997)$$生物医药ETF(SZ159859)$$创新药沪港深ETF(SH517380)$
今日市场冲高回落走出类十字星走势，成交维持在相对低位，电子、家电、医药板块小幅上涨，传媒、银行、非银金融领跌。今日仍然是高低切换的一天，回调充分的电子、家电、医药企稳反弹，人工智能方向的传媒、中特估主题的金融回落，表明市场在两条主线在经历了充分的上涨后，在寻找低位赛道，但同时也表明市场当前没有明确的主线，赚钱效应较差。
从上证指数的整体走势看，上升趋势仍在延续，但是在一月底之后构筑了一个平台，期间指数涨幅不大，波动空间也很小，即使近期中特估、金特估行情拉动蓝筹股短期大涨，指数重心也没有明显的抬升，近期经历短暂的回落后再次低位企稳，属于典型的“螺蛳壳里做道场”，空间虽然有限但仍然有主题投资机会，和当前宏观经济弱复苏的背景能够对应。历史上类似局面的打破往往需要外力的冲击，先下后上的情况较常见，但当前海外风险已经收到较大重视，或许指数沿着经济复苏的路径温和向上也是可以期待的。
具体行业赛道的投资机会来看，仍然重点推荐行业周期底部的核心资产或成长资产，本周电子板块五个交易日电子板块连涨五天值得重点关注。电子板块的估值在22年四季度已经与大盘同步见底，但由于市场对其景气周期的担忧，一直处于横盘震荡之中，及时跟随人工智能的算力主题有过短期的上涨，前期也已经充分回落，目前再次回到底部位置，配置机会较为难得。
基本面上看，2023Q1电子行业整体业绩承压，估值处历史低位：2023年一季度SW电子板块实现营收6130亿元，同比-7.6%，归母净利润159.7亿元，同比-58%；细分方向上，半导体设备高增长，其余板块Q1业绩承压。半导体设备板块受益于国产替代推进及晶圆厂扩产，2023Q1收入和归母净利润大幅增长，其他细分板块如模拟芯片设计、数字芯片设计、集成电路封测、集成电路制造、半导体材料板块皆受到需求下滑，竞争加剧影响，整体归母净利润下滑较大。预计随着需求陆续回暖，2023H1半导体行业将逐步见底，需求复苏+技术创新+国产替代三要素有望推动估值修复。
消费电子方面，整体来看在下游手机、电脑、可穿戴产品等消费类电子产品销量同比下滑、产业链持续去库存的背景之下，消费电子公司纷纷寻找新的业绩增长点，例如新能源及汽车电子业务。另一方面，中长期展望，潜望式摄像头、AR/VR、折叠屏等细分赛道依然有可观的增量空间，短期关注苹果MR头显设备，或于6月WWDC大会发布，投资者可以重点关注天弘中证芯片指数A（012552）。
风险提示：以上观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险， 投资需谨慎。
数据来源：WIND。
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