【地产链消费中家电、装修建材、家居库存，竣工好转驱动其需求提升】

市场人士表示，大消费主线被资金集中买入，这意味着市场认为消费阶段性企稳，而消费企稳也就意味股市上涨的底层逻辑扎实。

招商证券表示，当前A股正在酝酿新一轮的盈利上行周期，需求端偏强同时产能出清较为良好的行业景气修复斜率较大并且能够更快的进入盈利修复阶段，对比收入端、库存端、资本开支情况、中观景气等多个维度，以下有可能会成为景气斜率修复较大的方向：电子领域中消费电子主动持续去库，需求出现边际复苏迹象；通信行业盈利较为稳健且库存低位，而资本开支结构出现优化，助推行业景气向上；地产链消费中家电、装修建材、家居库存落入极低水平，资本开支意愿偏低，而竣工好转驱动其需求提升。医药、自动化设备、基础建设、航空机场等库存水平也并不高，需求端持续改善后景气度也会有较大的修复空间。可以对业绩高增和景气修复斜率较大的方向重点关注。

$主要消费ETF(SZ159672)$ 标的指数为中证主要消费指数，自2009年7月3日成立以来年化收益达14.66%，跑赢同期沪深300和中证500指数。覆盖主要消费众多赛道，包含食品、饮料、酒、农产品等多种消费品，在各细分领域，白酒占比45.33%居首位。

$港股通消费ETF(SH513960)$ 具有精准定位、AH优势互补以及流动性佳的特点，该ETF跟踪中证港股通消费指数，覆盖了港股通证券中的消费主题相关的50只上市公司纳入成分股，覆盖了各个消费子版块的优秀公司，尤其是包含了A股没有的稀缺标的。覆盖消费细分赛道，聚焦消费领域稀缺标的。中证港股通消费主题指数涵盖的行业较多，具有必选消费，也有可选消费，还包含一些互联网企业；其囊括12个申万一级消费行业，包含34个申万三级细分行业。该指数中细分领域龙头的加持，体现了指数的稀缺成长性，在消费复苏阶段，也或将有更大的弹性。

博时龙头家电ETF（159730）：2021年以来，家电板块估值走低。国证龙头家电指数市盈率13.72倍，比历史上94.29%的时间都要便宜，具备较高配置价值。全面覆盖A股龙头家电：国证龙头家电指数当前共有30只成分股，前5大成分股合计占比59.10%，持仓集中。从权重占比看，主要集中在白色家电、小家电、家电零部件
等高景气赛道，前十大权重股覆盖家电细分行业龙头。国证龙头家电指数近5年累计回报11.07%，长期历史回报大幅跑赢同期沪深300、中证500、恒生指数等主流宽基指数，也跑赢同期全指可选消费指数。

$智能消费ETF(SH515920)$ 持仓多集中，成分股多集中于制造业、信息传输、软件和信息技术服务业，美的集团、海康威视、立讯精密、格力电器、京东方A、爱尔眼科、海尔智家、紫光国微、中兴通讯以及中芯国际为其十大重仓成分股。智能消费主题全年可关注受益于稳增长消费政策、智能化事件催化并具有核心技术的相关标的板块。