收工啦，又是一个交易日！今天大盘走势很曲折，几经沉浮，好在收盘结果还不错！“起飞、跌落、反弹”，这样的故事轨迹好像人生啊。在大盘走势图中，宝儿姐仿佛看到了“自强不息”这四个字，生活中难免会遇到各种波折，要经常为自己鼓劲打气啊！
大盘缩量整理，三大指数震荡微涨
收工啦！今天的大盘维持缩量整理态势，盘中几经波折，上演了一出“冲高——回落——反弹”的剧情，好在收盘时三大指数全线飘红！个股涨跌比为2929:2025，红方占比近6成。（数据来源：Wind，2023.05.22）
5月22日大盘指数走势
（数据来源：Wind，2023.05.22）
资金面来看，今天两市合计成交7973.7亿元。（数据来源：Wind，2023.05.22）
北向资金一路买买买，全天净买入41.32亿元。今天南北风向不一致，宝儿姐码字这会儿，南向资金净卖出约21亿港币。港股主要指数今天全线飘红！（数据来源：Wind，2023.05.22）
两融方面，5月19日两融余额较前一交易日减少44.65亿元。（数据来源：Wind，2023.05.22）
电力板块涨幅居前，大消费全面复苏
盘面上看，今天市场整体延续缩量整理态势，电力板块全线爆发，消费蓝筹集体复苏，物流板块表现活跃，供销社概念盘中发力；下跌方面，AI与中特估两大前主线均进入阶段性修正，TMT板块继续调整，CPO、教育、游戏等板块大跌。
常规操作，来看看热点板块：
一、电力产业链集体走强。
消息面上，国家发/改/委向社会公开征求《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》、《电力负荷管理办法（征求意见稿）》意见，鼓励推广新型储能、分布式电源、电动汽车、空调负荷等主体参与需求响应。
有券商指出，新版《管理办法》相比上一版本新增“需求响应”章节。需求响应，是指应对短时的电力供需紧张、可再生能源电力消纳困难等情况，通过经济激励为主的措施，引导电力用户根据电力系统运行的需求自愿调整用电行为，实现削峰填谷，提高电力系统灵活性，保障电力系统安全稳定运行，促进可再生能源电力消纳。业内人士表示，政策通过需求侧响应不断深化，引导用户优化用电等方式，调节电力负荷，促进解决新能源消纳问题，利好泛储能、微电网、虚拟电厂等相关板块。
二、消费股迎来集体反弹，白酒板块涨幅居前。
今天早盘，某清香型白酒龙头闪崩，带动白酒板块一度恐慌大跌，被市场解读为是“见底”信号。随后“茅五泸”强势拉升，带动白酒板块由跌转涨。与此同时，食品饮料、美容护理、家用电器等大消费板块都开始震荡走强。
经历了今年1、2月份消费复苏“爆发式增长”后，3、4月份是传统消费淡季，目前进入了观察反馈窗口期。此外，“五一”假期消费数据较为亮眼，随着端午及暑期旺季临近，避暑旅游可能达到甚至超过疫情前同期水平，酒店、餐饮等出行消费行业有望继续维持高景气。
有券商在研报中指出，今年国内消费复苏的大方向是确定的，后续有望在波动中逐步上涨。 “消费复苏”一直在路上，奥利给！
基金传送门：华宝消费龙头（A：501090，C：009329）、华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）
$华宝中证消费龙头指数(LOF)C(OTCFUND|009329)$
$华宝中证细分食品饮料产业主题ETF(OTCFUND|012549)$
三、物流板块表现活跃。
消息面上，国/务/院/常/务会议研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措。促进商品要素资源在更大范围畅通流动，有利于充分发挥我国经济纵深广阔的优势，提高资源配置效率，进一步释放市场潜力，更好利用全球先进资源要素，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑。物流板块兼具消费、成长与价值属性，由于经济复苏偏缓，当前各细分赛道股价表现均有不同程度的调整，且当前物流板块仍处于估值底部，配置性价比较高。
四、供销社概念盘中发力。
对于“供销社”概念，此前有券商研究指出，供销社体系的职能主要在于做好农产品流通和农业农村综合化服务，实质上是为“三农”、为农业农村现代化架桥铺路的。供销社的一大核心作用是联合广大零散农户，并搭建社内社外各类企业与农户对接的桥梁，以增强为农服务的效果。未来在供销社的不断发展下，农资及农产品流通渠道有望进一步向供销社体系集中，而社内外的合作企业将会充分受益。
基金传送门：华宝中证农牧渔指数(A：013471；C：013472）
$华宝中证全指农牧渔指数发起式C(OTCFUND|013472)$
以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：
（数据来源：Wind，2023.05.22）
十大券商本周策略
上周AI+持续调整，大金融股爆发，数字经济与“中特估”双线反复交织出现，本周行情将如何演绎？按惯例，咱们来看看券商的最新研判：
1、中信证券：关注业绩逐季兑现；
2、中信建投证券：局部战役，等待时机；
3、国泰君安证券：结构行情，“资产荒”下主题为王；
4、中金公司：机会大于风险，A股仍处于投资机遇期；
5、海通证券：今年主线是数字经济，阶段性均衡；
6、兴业证券：日欧股市新高，映射A股两大主线；
7、广发证券：“政策反转”主线，“困境反转”择优；
8、招商证券：聚焦A股业绩高增速和景气高斜率方向；
9、华安证券：短期优选高切低，中长期坚定消费复苏、泛TMT和中特估；
10、东北证券：区间底部，震荡反弹，继续聚焦TMT。
美股三大指数上周涨跌不一
再来看看海外市场——
l 上周五，美股三大指数小幅收跌。具体表现如下：
（数据来源：Wind，2023.05.20）
l 上周，道指涨0.38%，标普500指数涨1.65%，纳指涨3.04%。（数据来源：Wind，2023.05.20）
l 上周五，COMEX黄金期货收涨1.03%，报1979.9美元/盎司。（数据来源：Wind，2023.05.20）
l 上周五，国际油价宽幅震荡小幅收低，美油主力合约跌0.06%报71.9美元/桶，布油主力合约跌0.13%报75.76美元/桶。（数据来源：Wind，2023.05.20）
【投资策略】低风险偏好的选择
l 高频跟踪：弱复苏，地产、建筑边际改善。
复苏绝对强度（同比）：线下消费二手房成交文旅消费出口耐用品消费新房成交建筑施工≈制造（与上周次序一致）
复苏的边际变化（斜率）：1）文旅整体企稳；2）内需支撑制造低位改善，但分化依旧明显。
l 基本面
国内经济偏弱，等政策后滞效果逐步出现，可能要到下半年。顺周期品种要挑着做。
海外经济不同部门复苏和衰退错位，叠加高利率下风险事件频发，多种路径同时存在。
（1）风险一：库存出清快，下游需求稳定，商品通胀回归；
（2）风险二：信用紧缩加剧，库存维持较高，经济衰退。两个风险状态都需要黄金。
l 政策面
政治局会议认为“经济增长好于预期”，但同时指出“我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，表明政策大方向不改，关注点更多在高质量发展，尤其是产业政策。
中央财经委会议进一步明确了产业现代化和人口高质量两大核心，前者具体提及了AI，后者聚焦在教育、生育和养老问题。
l 拥挤度：大部分行业调整充分。
大势研判：下行风险有限。300除金融的ERP达到-2倍标准差附近（差4个点跌幅），-2倍标准差是去年4月和10月的底部对应位置，包含了深刻的悲观预期，进入底部吸收筹码的范围。
本周宝儿姐精选基金如下：
【紧抓中特估投资机遇】华宝红利基金（A：501029；C：005125）、华宝银行ETF联接（A：240019；C：006697）
【掘金TMT板块】华宝科技先锋（A：006227；C：010842）、华宝万物互联（A：001534；C：016463）
【布局数字经济未来】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）
【14亿人健康刚需】华宝中证医疗ETF联接（A：162412；C：012323）
【成长+价值均衡配置】华宝国策导向（001088）
【均衡成长专家掌舵】华宝生态中国（A：000612；C：016462）
【捕捉行业轮动机会】华宝动力组合（A：240004；C：016257）
今天就到这里啦，我们明天再见啦~
我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）
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