银行行业周报（0522-0526）

摘要：本周上证指数跌2.16，银行板块跌0.29%，估值方面，截至5月26日收盘，PB-LF为0.58。所有上市银行的年报和1季度数据都已经出来，受制于LPR的下调和信贷需求的不足，银行23Q1营收增速维持在较低的水平，后续有望逐步回升。利润增速方面，小的银行增速略有回落，但依然保持较快的增速。资产质量方面，不良率数据依然持续好转，拨备覆盖率方面尽管在2022Q4略有回落，但23Q1已经回升。展望未来业绩来看，银行营收有望触底回升，利润增速有望维持高位，不良率持续好转，拨备覆盖率有望高位震荡。除此之外监管不在提及让利，这也是对银行板块的利好。

一、周行情回顾（0522-0526）

1、市场行情回顾

上证指数报3212.50点，跌2.16%；深证成指报10909.65点，跌1.64%；沪深300报3850.95点，跌2.37%；创业板指报2229.27点，跌2.16%.

2、银行板块回顾

本周wind银行指数882115.WI收盘4726.90点，跌0.29%,PB-LF为0.58.

二、重点资讯跟踪（0522-0526）

1、行业资讯

无

2、重点上市公司信息跟踪

无

3、重点数据跟踪

无

三、投资建议

1、投资思路

所有上市银行的年报和1季度数据都已经出来，受制于LPR的下调和信贷需求的不足，银行23Q1营收增速维持在较低的水平，后续有望逐步回升。利润增速方面，小的银行增速略有回落，但依然保持较快的增速。资产质量方面，不良率数据依然持续好转，拨备覆盖率方面尽管在2022Q4略有回落，但23Q1已经回升。展望未来业绩来看，银行营收有望触底回升，利润增速有望维持高位，不良率持续好转，拨备覆盖率有望高位震荡，除此之外监管不在提及让利，因此我们持续看好银行板块行情。

2、操作建议

我们认为考虑到银行当下的估值以及业绩增速，因此这个地方可以积极配置。同时近期政策依然在对地产和国企示好，银行的年报和一季报也交出了不错的答卷。尽管短期社融持续超预期，后续社融仍然有一定的不确定性，但银行的利润增速依然有望保持快速增长，营收也有望逐步回升，考虑到现在的估值，尽管短期仍然有所回调，我们仍然觉得当下机会大于风险。

以上观点仅代表基金经理个人观点，不代表基金管理人观点，不构成实际投资建议，也不代表基金过去及未来持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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