今年这一轮的ChatGPT引发的行情和14-15年的“互联网+”行情高度相似，整体上我们的态度上是高度重视，但是需要持续防范背后的风险。
14-15年“互联网+”行情，在当时也曾经出现过短期涨幅高达10-20倍的股票，但是又在很短的时间内全部跌回去，狂热的投资热浪褪去后屹立于市场的寥寥无几。因此我们面对短期热点狂潮的时候，需要知道真正需要去投资的对象是什么，一定要清楚的了解投资对象的收益性质、风险来源，否则最终体现的就是净值上的巨大波动，得不偿失。
从算法、算力、数据与场景应用来划分，我认为算法出最后赢家的概率最大。
算法方面，A股能否诞生很好的通用大模型的标的还需要观察，更大概率的结果是出现垂直行业类大模型公司。
算力方面，算力是基础设施与必需品，但现阶段芯片在国际上存在一定的制约，而从中长期的视角来看，我们真正投资还是要投资具有全球竞争力的公司，在这个层面上，算力还有很长的路要走。
场景应用方面，大概率是从降本增效的层面增加上市公司每股盈利，从而刺激股价抬升。但长周期难以给场景应用的公司持续的较高的估值，除非公司拥有特别的数据资源。往后看，如果AI行情有新一轮的启动，我们需要看到AI提升用户体验带来用户数与收入的增长，而要能维持住高估值，我们需要看到有护城河的壁垒的产业。
这一轮ChatGPT引发的“AI+”狂潮，现阶段还是定位在主题投资的范畴。在关注其带来的科技创新引发的革命性投资机会的同时，也需要警惕风险。
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