越是震荡的市场，大家越是对低风险低波动的产品有所偏爱，五月的行情让不少朋友感叹：年初赚的那波反弹的钱，最近都吐了出去。加之今年以来债券市场回温，定位于货币基金和中长债基之间的品种，短债基金逐渐成为身边不少朋友的选择之一。
一、什么是短债基金？
短债基金，也叫短期纯债基金，从名字上看就知道它是纯债型基金中的一种，因此不投资股票这样的权益类资产，不受权益市场的波动影响。同时，短债基金的“短”，则主要指“久期”短，即它的投资债券资产的剩余期限是不超过397天（含）的。久期相对更短，也就是说离到期时间更近，短债的确定性就相对更高，受利率波动影响比中长债就相对较小。
二、短债基金有何优势？
1、波动相对较小
前文也说到，短债基金不投资股票这样的权益类资产，所以不受权益市场的波动影响。从单一年度来看，2013-2022年10个完整的年度，万得短期纯债型基金指数每年都取得了正收益，即使在2016、2018、2022年等A股表现不佳的年份，短期纯债型基金指数涨跌幅依然为正，对于不少厌恶风险的用户来说，是个不错的选择。
同时，每单一年度的最大回撤也均小于-1.24%，2022年股票市场大幅震荡回调的情况下，最大回撤依然小于-1%。
2、对比中长债和货币基金，有何区别？
从过去十年的走势图来看，短债基金指数涨幅略低于长债基金指数，高于货币基金指数。
对比中长债基金，短债基金虽长期收益偏低，但其回撤相对更小，最大回撤恢复速度也快于中长债基金。
对比货币基金，短债基金在保持较低波动的同时，在投资范围、组合久期、流动性限制以及杠杆率上比起货币基金更灵活，可以通过适度拉长久期、增加信用债投资、合理运用杠杆等方式争取更高的收益。相较于货币基金，短债基金收益更高。
截止5月底，万得短期纯债型基金指数今年以来平均收益率（年化）为4.23%，万得中长期债券型基金指数和万得货币市场基金指数分别为4.57%和2.04%。（数据来源：wind，截止日期：2023/5/31）
据华泰证券研究表明，股市和大宗商品表现偏弱，也在反映经济弱修复的预期，从风险偏好角度利好债市。4月底中小银行和部分股份行相继下调存款挂牌利率，5月自律机制引导协定和存款利率上限下调，成为债市破局点。逻辑上看，本轮存款利率下调的幅度和覆盖范围其实不大，但一方面存款利率下调提高了债券的相对性价比，另一方面也减弱了高息存款对理财等的分流作用（4月理财规模回升超过1万亿），加上前期贷款利率有一定下行，市场对于降息的期待也有所升温，进而利好债市需求。（观点来源：华泰证券，《债市处于新的平衡阶段》）
市场震荡加剧，投资情绪在恐慌与狂欢之间来回跳跃，资产配置重要性日益凸显。短债基金兼顾收益与低波动，可能是比较适合想要屏蔽股市波动，不追求高收益，希望稳健增值的投资者们。
#大行再度下调存款利率##近三千只债基实现正收益 牛来了？##多地密集发布AI利好政策#$中欧中短债债券发起A(OTCFUND|015502)$$中欧中短债债券发起C(OTCFUND|015503)$$中欧短债债券A(OTCFUND|002920)$
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