精研科技预期（英伟达散热），仅供学习。【精研科技】英伟达唯一供应商，行业空间超1

精研科技预期（英伟达散热），仅供学习。

【精研科技】英伟达唯一供应商，行业空间超10倍，隐藏的液冷龙头

液冷行业十倍空间

《电信运营商液冷技术白皮书》显示，三大运营商将于2023年开展技术验证，2024年规模测试，新建数据中心10%规模试点应用液冷技术，而到2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。不考虑AI增量，纯液冷替代空间，2年行业增长约17倍！

算力暴增迎重大出海机遇

精研科技是英伟达（NVIDIA）大陆企业的唯一供应商资格，绑定巨头英特尔（Intel），且是国内唯一出海的液冷公司，可称为液冷板块的中际旭创！在AI服务器成本拆解中，成本价值量最高的是GPU128000，其次，最高的是液冷散热价值量7000，远大于光模块的2000。据英伟达产能测算，公司未来向英伟达出货将超过五十亿，散热事业部主要研发人员为台湾15年以上研发团队的工程师，拥有散热方面的多项实用新型专利，英伟达与公司配合研发液冷模块，技术实力过硬，有望抢占国内市场。国内外叠加，精研实际上是隐藏的液冷龙头！

MIM部件收入有望持续增长

谷歌5月首款折叠屏手机发布，将刺激各大厂商入局。公司是国内MIM折叠屏铰链环节龙头为三星、华为、小米等头部玩家供应商，当前折叠屏手机价格已至万元下，折叠屏手机渗透率有望加速，根据高频数据显示，22年国内折叠屏手机销量仍逆势接近翻倍增长，是市场稀缺的高景气赛道。精研科技MIM部件收入将继续强势增长。

投资建议：公司2022年和23Q1计提减值已完毕，业绩利空已完全反应。2023年轻装上阵迎新发展机遇，预计明年净利润4亿，仅16XPE。后续国内液冷空间打开，国外出货英伟达，公司利润增长有望超过十倍，市值突破500亿，珍惜当前存在预期差的黄金底部机会！