AI板块热度持续
6月19日，A股高位放量回调，AI相关板块逆市飙升，市场对光模块及AI算力个股的关注度维持高位。
当前大量AI大模型都在逐步落地，对AI行业的板块持续催化。AI行业未来的发展方向需要关注这几个方面：大模型落地之后是否能够实现商业化，也即人工智能的真正需求如何实现；算力的供给是否存在真正的壁垒，历史上需求大幅增长的行业很多，典型的是巴菲特举例的汽车和航空行业，这两个行业的需求确实大幅改善了人们的生活，但是由于竞争的缘故，在较长时间内，行业的很多参与者的盈利能力并不那么好；在上述需求和供给都均衡的情况下，当前上市公司的内在价值相较当前股价是否低估。
白酒板块再迎调整
白酒板块的波动可能只是技术性调整。中信白酒指数上周5个交易日连续上涨，累计涨幅接近10%，短期内涨幅可观，出现技术性调整实属正常。
最近市场比较关注白酒价格是否倒挂的问题。白酒价格倒挂主要指经销商的拿货价格和出货价格，出货价格低于拿货价格，则为倒挂，意味着终端销售不佳，需要降价出货，酒企赚钱但是经销商不赚钱。出现这种情况，酒企的报表收入利润则会出现虚高的情况，即白酒公司的报表数据高于真实动销。产生这种情况的原因往往是需求弱于白酒厂商的出货量，如果终端需求不佳，但是酒企仍然要求高增长，久而久之，则可能存在渠道库存堰塞湖的现象。
截至2023年一季报，优质白酒公司的报表仍然表现较好，而报表和真实动销之前的差异就是渠道库存。如果仅仅是技术性调整，则无需担心；如果是由于渠道库存较多，那么将会影响白酒企业未来的业绩。
风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
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