1、美股年初至今的强力走势，背后原因是什么？
答：年初时，市场普遍认为2023年全球经济包括美国存在衰退的风险，而股票市场的表现却没有如此悲观，开年以来海外主要股市指数大多是上涨的，截至2023年6月14日，标普500涨幅超过13%，纳斯达克100指数涨幅更是高达37%。股市表现和经济预期背离，我们认为有如下两个原因：
首先很多时候我们说股票市场是宏观经济的晴雨表，股市表现一般会领先基本面。而全球股市在2022年普遍已经经历了较大幅度下跌，这可能已经是对经济下行甚至衰退的提前反应。例如美国纳斯达克指数2022年大跌33%，对比金融危机那次2008年大跌41%，可以说已经充分回调；
其次是投资者在全球缺乏增长动能下对确定性收益的追逐，预期高成长性的纳指龙头在AI革命趋势的催化下，对美股的涨幅起到了决定性的作用。年初至今芯片制造商英伟达的股价已累计飙升近190%，成为少数几家市值超过1万亿美元的美国上市公司之一；同时，苹果公司和微软的股价也纷纷逼近历史高点。
2、为什么道指和纳指涨幅差距较大?当下时间点，哪个板块更有投资价值？
答：预期高成长性的纳指龙头在AI革命趋势的催化下，对美股的涨幅起到了决定性的作用。年初至今芯片制造商英伟达的股价已累计飙升近190%，成为少数几家市值超过1万亿美元的美国上市公司之一；同时，苹果公司和微软的股价也纷纷逼近历史高点。
继续关注美股科技板块，考虑到AI革命趋势以及美国AI技术领导地位，当前美股科技风潮可能仍将维持一段时间。
3、美股科技股估值“贵不贵”？与A股创业板指估值如何？
答：根据wind数据，纳斯达克指数目前市盈率TTM 38倍，处于10年来71%分位点，略高于中位数，但仍低于一倍标准差；而创业板目前市盈率TTM 32倍，位于10年来4%分位点，相对来看，创业板估值更低一些。
4、在这两年加息周期下，科技股成长性怎么样？ROE等指标有没有受到影响？
答：根据Factset数据，纳斯达克100指数ROE在2019年-2022年分别为24.38%、23.26%、28.58%、25.82%，可以看到在全球局势动荡、加息周期下，科技板块的盈利能力依然不错。
科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投资价值。
5、人工智能的浪潮，对部分科技公司而言有多大想象空间？
答：AI可以形成长期投资主题。自2022年底ChatGPT推出后，生成式AI引发新技术革命，2023年3月英伟达CEO黄仁勋提出 “AI的iPhone时刻”，表示AI将成为未来科技发展、应用拓展和业绩增长的主要技术驱动力。在宏观经济逆风背景下，AIGC引发资本市场关注，随着功能迭代和技术升级，有望成为长期性投资主题。
AIGC催化下，AI步入高速发展期。如同iPhone促使手机上游零部件和整机组装技术迭代，AIGC带动基础层、技术层 、应用层等进步，且由文本/图片/音频/视频生成向多模态发展，迭代空间广阔，驱动智能化；
对于互联网巨头而言，微软和谷歌是AIGC技术革新的主要推动者，Meta紧跟热潮，亚马逊注重云业务整合，四大公司坚定投资且技术产品频发，提振市场信心。同时 AIGC带来确定性芯片需求，英伟达及其供应商超微电脑、芯片制造设备厂商应用材料受益明显；AI芯片厂商AMD和交换机厂商Arista网络等一些公司也会获得新的增长动能。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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