近日,纳斯达克上市公司Prenetics Global Limited(交易代码:PRE)宣布,与卢煜明教授成立2 亿美元合资企业Insighta,其中卢教授将为新公司主席,Prenetics之CEO杨圣武先生将为行政总裁。2亿美元的交易是香港生物科技公司有史以来最大宗的私人交易之一。Prenetics将出资1亿美元,包括 8,000 万美元的现金以及价值2,000万美元的Prenetics股票;卢煜明教授及其团队将以1亿美元技术入股。瑞银香港分行担任Prenetics的独家财务顾问。

作为香港中文大学医学院副院长(研究),卢教授拥有世界级的科学技术,于1997年发现孕妇的血浆内存有高浓度的胎儿DNA,从而开创以DNA分析为样本的无创产前诊断技术NIPT(Non-invasive Prenatal Testing),这是世界医学界的重大突破。目前,每年已有90多个国家超过 1,000 万名孕妇正在应用NIPT 技术进行无创产前检测;NIPT 技术的全球市场规模已达到73亿美元,预计到2027年可增长到 131 亿美元。卢教授联合创办的公司 Cirina,于 2017年被Grail以3亿美元收购;Grail 随后亦被 Illumina(因美纳)以71亿美元高价收购,由此可见卢教授在全球生命科学行业的重大影响。

卢煜明教授于2022年发表「FRAGMA」技术,只需通过游离DNA(cfDNA)的切割谱(cleavage profile),再结合生物信息统计的机器学习算法,就可以进行基因片段组的甲基化分析,该方法突破了传统的亚硫酸氢盐测序的局限,是世界生物科技又一项突破性技术。

FRAGMA技术将用于合资公司Insighta,对多癌种进行早期筛查。每年,全球有近1000万人死于癌症,其中亚洲占58.3%有超过600万人。以肺癌为例,肺癌是中国死亡率最高的癌症病种,2020年死亡人数超过70万人;约47%的肺癌诊断病例已经处于第3-4晚期,生存率为6%;仅有约23%诊断病例在第1-2早期被发现;而全球公认的诊疗指南建议每年进行一次低剂量螺旋CT扫描筛查高危人群,中国肺癌筛查率低至约0.4%。早期检测可为患者提供最佳时机来拯救生命。早期检测每年可能惠及超过10亿人。据Seer Program统计,早期检测可为患者提供最佳结果以及拯救生命;早期诊断会有89%的5年癌症特异性生存率,晚期诊断则只有21%。

卢教授团队是全球液体活检技术的先驱,在用于液体活检的鼻咽癌筛查的大规模验证中,灵敏度高达97.1%,特异性达98.6%。FRAGMA 提供了准确且低成本研究及检测技术,应用于早期多种癌症检测。Insighta目前的产品研发管线有肝癌、肺癌和多种癌症(10+)筛查;其中肝癌及肺癌筛查产品公司预计最快在2025-2026年在内地与香港上市;多癌种(10+)筛查产品预计在2027年上市。

按照公司的预测,在全球4亿潜在风险人群中,若每年在肝癌和肺癌中有3000万人份进行筛查,每份200美元计算,市场规模将非常庞大,2030 年销售潜力为 60 亿美元,大规模生产毛利率目标为70%,利润丰厚。这也许就是打动Prenetics Global投资Insighta的主要原因。

其实,此次交易的投资者Prenetics Global本身就是一家知名的BioTech公司,由基因组学驱动的领先健康科技公司,由成功的连续创投家Danny Yeung(杨圣武)创立。疫情期间,Prenetics进行了Covid-19 分子测试超过2600万次,是香港的主要诊断供应商,2022年产生了2.5亿美元的检测收入。尽管香港交易所《上市规则》有第十八A,允许未盈利的生物科技公司上市,但这显然不是Danny的雄心所在。2021年9月,Prenetics被新世界行政总裁郑志刚成立并私人持有在NASDAQ上市的SPAC(特殊目的收购公司)Artisan Acquisition Corp.(纳斯达克:ARTAU)正式合并,进入全球资本市场。此次交易中,对Prenetics的估值为12.5亿美元,SPAC公司账上的现金加上来自风投机构的PIPE投资,公司共获得约4.59亿美元现金。

Prenetics是香港首家生物科技独角兽,其2022年经审计的收入约为2.76亿美元,毛利约1.32亿美元,产品综合毛利59%,EBITDA为2700万美元。此次对Insighta的投资,并不是第一次对外投资。深谙风投创业的Prenetics在2022年12月以1990万股票及2000万美元现金收购了行动基因(ACT Genomics)多数股份,在癌症预防、治疗和监测方面,可与美国领先的癌症基因公司相媲美,预计行动基因将为公司带来2500-3000万美元的收入。

可以清晰的看到,Prenetics Global Limited(交易代码:PRE)的未来,就是在全球资本市场筹集资金,通过世界级的生物科技,以协同收购及技术补强,进一步开发产品的全球市场,为公司带来巨大的增值上升潜力,向大型BioMedical公司迈进。看来,Prenetics希望对标的就是美国上市公司EXACT SCIENCE(精密科学,NASDAQ:EXAS);该公司在2010年从5亿美元市值,通过近10次收购,如今市值超过169亿美元。从公司发展历程看,很多产业及资本大佬、世界级科学家都认可Prenetics未来前景,通过协同收购释放潜在的上涨空间,让我们期待公司的进一步发展吧。$Prenetics Global Ltd-A(NASDAQ|PRE)$$精密科学(NASDAQ|EXAS)$

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