西部利得汇鑫6个月持有期混合Q&A，一文秒懂汇鑫！

Q1：西部利得汇鑫6个月持有期混合是一只什么类型的产品？

偏债混合型基金。以债券为底仓、力争相对稳定票息收益，加入少量权益资产力争增厚收益，多类资产构建组合，力争在较低的波动水平上追求合理回报，是一种守中带攻的大类资产配置实用工具。

从近10年历史数据来看，偏债混合型基金指数在收益率高于沪深300的同时，跑出了相对平滑的曲线，有望提升投资者持有体验。

数据来源：Wind，2013/6/1 - 2023/5/31。偏债混合型基金指数仅反应该类型基金整体情况，该指数存在编制方法、跟踪标的误差、分类标准差异等风险，在此基础上指数呈现相应的风险收益特征，不预示本基金的未来表现且我司本次发行的基金并非以跟踪该基金指数为目标，材料中展示该指数表现仅为方便投资者更直观理解该类型基金的收益、波动的整体表现。本基金的具体投资范围、比例、策略等请详细阅读基金法律文件。 

Q2：这只产品有哪些亮点？

三大亮点：

基金经理：双总监阵容研究覆盖全面、能力圈宽广，在管股债产品过往业绩亮眼，荣获多项行业权威大奖。

产品策略：仓位择时+均衡配置，灵活适应经济复苏初期以震荡和结构性机会为主的市场环境

配置时机：目前市场环境中权益资产性价比较高，为产品建仓与运作创造有利环境。

 Q3：为什么现在可以考虑配置一只偏债混合产品？

23年以来，经济弱复苏与政策定力之下，债市从去年4季度的回撤中修复走好，股市则来到性价比较高的位置。

后续经济复苏力度和政策力度仍待观察，如经济复苏仍偏弱、货币政策持续宽松，债市仍有机会。而经济复苏初期则是权益配置的好时机。权益资产性价比较高，此时发行偏债混合产品希望为投资者争取较好持有体验。

数据来源：Wind，2018/6/1-2023/5/31计算公式：股债收益差=1/沪深300指数市盈率 - 中国10年期国债收益率

Q4：拟任基金经理是？

严志勇 固收投资总监

金牛奖、金基金奖、明星基金奖大满贯得主

12年证券从业经验，5.82年基金管理经验。

大类资产配置视野：宏观利率、行业以及信用研究均有涉猎，信用风险甄别与优质债券挖掘经验丰富，同时具有可转债投资经验、权益研究经验。

陈保国  研究总监兼多元资产投资部总监

13年证券从业经验，其中3.31年基金管理经验，2016年加入西部利得基金，主管研究工作7年时间。

上下结合的宽广能力圈：从宏观、策略到全行业的研究覆盖，擅长潜在白马股左侧投资机会挖掘，注重安全边际，保持独立思考不盲从市场。

 颁奖信息来自：西部利得汇享债券“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”奖，中国证券报2021/9/28发布；“金基金.债券基金三年期”奖，上海证券报2021/7/13发布；“五年持续回报积极债券型明星基金奖”，证券时报2023/6/7发布。 注：“大满贯”指取得基金行业中较为权威的“三大报”（中国证券报、上海证券报、证券时报）发布的相关基金评价奖项。

Q5：拟任基金经理过往业绩如何？

严志勇在管产品西部利得汇享债券：

荣获金牛奖、金基金奖、明星基金奖三项行业重磅奖项大满贯

银河证券、海通证券五年期五星评级

A类成立以来年化回报5.71% ，最大回撤-1.98%（同类平均-4.76%）

五个完整运作年度均取得正收益

陈保国在管产品西部利得景瑞混合A：

近3年回报99.51%（业绩比较基准11.71%），同类排名前5%（19/435）

近5年回报173.47%（业绩比较基准18.01%），同类排名前3% （7/334）

荣获银河证券、海通证券三年期、五年期五星评级

业绩及比较基准数据来自基金定期报告，截至2023/3/31，完整业绩揭示及在管同类产品业绩揭示请见文末。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%，年化回报仅为区间历史业绩的一种表现形式，不预示未来业绩表现更不是基金业绩的保证。年化收益不代表投资者在任何时点均可获得该水平的收益。

排名数据来源：银河证券2023/4/1发布，截至2023/3/31，其中银河排名同类标准：景瑞A为灵活配置型基金(基准股票比例30%-60%)A类。

五星评级数据来源：银河证券2023/4/8发布，截至2023/4/7；海通证券2023/4/29发布，截至2023/4/28。

最大回撤数据来源基于已经托管行复核的产品净值计算所得，时间截至2023/3/31。最大回撤计算公式：最大回撤=Min{（Xi-Xj）/Xj）*100}；Xi、Xj为用户所选区间内所有的复权单位净值，i>j，即Xi对应的净值日期必须在Xj的后面。汇享的最大回撤同类平均指Wind投资二级分类（混合债券型一级基金）。

Q6：这两位基金经理的组合为什么适合管理偏债混合型产品？

固收投资总监+研究总监的组合，研究覆盖全面、能力圈宽广。

严志勇具备来自卓越固收管理人的大类资产配置视野：擅长绝对收益理念下的纯债与含权资产组合投资，西部利得汇享债券为信用债+利率债+可转债组合，投资成绩经多项行业权威大奖认证。

陈保国具备来自研究总监的宏观、策略、多行业广阔视野：大类资产配置视角下的自上而下投资体系+产业视角的自下而上研究框架，为混合型产品的选股提供强力支持。

Q7：这只产品采取怎样的投资策略？

固收：优质信用债配置为主，力争获取相对稳健的票息收益、平滑组合波动。

权益：占基金资产的10%-30%，仓位择时+均衡配置。

仓位择时：根据市场位置灵活加仓减仓、及时止盈止损，波段操作。

均衡配置：在制造、消费、科技、周期多个板块相对均衡的配置。

个股选择：自下而上挖掘个股，考虑胜率和赔率，底仓品种以左侧布局为主，交易性仓位根据市场偏好进行动态调整。

Q8：该策略有何优势？

该策略灵活、均衡，较为适应市场震荡与结构性的行情。

追求长期收益，需要做一些股票；但为了控制组合波动，对股票又不能简单地“买入看好的行业并持有”。

通过均衡配置，力争弱化单行业波动带来的影响，有助于控制投资组合波动，并在结构性行情中争取收益；通过仓位择时，有望在震荡行情中捕捉增强机会。

 材料中的投资策略等内容仅代表理论投资策略，不作为基金具体投资情况的承诺或预测，基金具体投资比例、策略等请详见基金法律文件。

Q9：基金经理对市场怎么看？

固收：流动性宽松+经济弱复苏，后续经济复苏力度和政策力度仍待观察，如经济复苏仍偏弱、货币政策持续宽松，债市仍有机会，中性看待。

权益：流动性宽松+经济弱复苏，市场可能会在较长期间处于总体震荡前行的格局，同时结构性行情或仍是主导。市场长期走势由经济增速和流动性两大因素影响。过去几年全球流动性持续处于宽松状态，带来指数的上行，同时经济增速的波动带来指数短期的上涨和下跌。预计下半年宏观流动性或仍将处于宽松状态，随着经济领域相关政策的出台和经济自身修复动能，从中寻找结构性机会争取相对稳定的回报。

经济结构转型背景下，围绕科技、安全、制造和消费，寻找政策端持续支持，行业基本面向上的结构性机会。

科技板块：关注AI、游戏、数据要素、信创、半导体、消费电子等细分领域的机会，AI方兴未艾，市场关注度较高，我们在积极寻找其中投资机会的同时，严格风险把控。

制造板块：机器人、锂电、风电、智能驾驶、军工、光伏等领域基本面向上的趋势或仍将持续，从中寻找自下而上的投资机会。

消费板块：大众消费、家电、中药、医疗服务、食品饮料等领域或长期向好，从中寻找结构性机会，关注需求端和成本端变化带来的投资机会。

周期板块：中特估大环境下，关注价格波动以外领域的投资机会，建筑、电力积极关注，同时在商品价格向上阶段关注有色、化工、煤炭等行业的阶段性机会。同时大金融板块，银行、保险和券商的机会也值得关注。

 材料中的投资策略、市场观点等内容仅代表理论投资策略，不作为基金具体投资情况的承诺或预测，基金具体投资比例、策略等请详见基金法律文件。

Q10：产品费率是多少？

费率结构请详见基金合同、产品资料概要及招募说明书。

数据来源：

拟任基金经理在管产品业绩及比较基准数据来自定期报告，截至2023/3/31：

西部利得汇享债券（R2）成立于2017/3/10，历任基金经理：吴江，韩丽楠。现任基金经理严志勇任职日期2017/8/9，李安然任职日期2021/4/21。本基金A类2018、2019、2020、2021、2022年度、成立以来回报（业绩比较基准）为8.39%（4.79%）、9.64%（1.31%）、4.65%（-0.06%）、6.84%（2.10%）、1.33%（0.50%）、40.02%（6.78%）。业绩比较基准为“中债综合指数收益率。”

西部利得景瑞混合（R3）成立于2016/8/25，历任基金经理刘荟、朱朝华、冷文鹏、曹祥。现任基金经理陈保国任职日期2020/2/15。本基金A类2018、2019、2020、2021、2022年度、成立以来回报（业绩比较基准）分别为-18.72%（-9.32%）、72.46%（20.09%）、63.38%（15.25%）、49.10%（0.50%）、-22.92%（-9.48%）、163.35%（28.37%）。业绩比较基准为“沪深300指数收益率*50%+中证全债指数收益率*50%”。

注：陈保国2016年1月加入西部利得基金，历任研究总监，2020年2月起任基金经理。严志勇2017年5月加入西部利得基金，2017年8月起任基金经理；李安然2017年7月加入西部利得基金，历任交易员、基金经理助理，2021年4月起任基金经理。

基金经理在管同类产品（汇享债券银河证券三级分类为普通债券型基金（可投转债）A类，景瑞混合根据银河证券三级分类基金经理无在管同类产品）业绩数据来自定期报告，截至2023/3/31：

西部利得得尊债券（R2）成立于2017/3/1，历任基金经理：张维文、张翔，现任基金经理严志勇任职日期2018/11/19、李安然任职日期2021/4/21、易圣倩任职日期2022/1/26。本基金A类2018、2019、2020、2021、2022年度、成立以来回报（业绩比较基准）为3.73%（4.74%）、7.14%（1.35%）、4.42%（-0.06%）、5.79%（2.10%）、1.72%（0.51%）、30.07%（6.41%）；业绩比较基准为“中债综合全价指数收益率”。

西部利得聚泰18个月定开债（R2）成立于2020/3/25，严志勇任职日期2020/3/25，李安然任职日期2021/4/21，本基金A类2021、2022年度、成立以来回报（业绩比较基准）为8.61%(4.73%)、4.21（3.12%）、17.28%（9.75%）。业绩比较基准为“中债综合财富（总值）指数收益率*90%+1年期定期存款利率（税后）*10%”。

 风险提示：

基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。本产品经管理人风险等级划分规则评估其属于R3风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者，管理人风险等级划分规则说明详见西部利得基金官网。在代销机构申购时，应以代销机构的风险评级规则及结果为准，请关注其风险等级划分规则。投资人在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》及最新《招募说明书》等法律文件及风险揭示，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况、费率结构、各渠道收费标准及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人承诺诚实信用地管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金设置6个月最短持有期要求，在最短持有期限内您将面临不可赎回或转换转出基金份额而出现的流动性约束。本产品投资范围包括港股通标的，若投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还将承担汇率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规则差异等带来的境外市场的特别投资风险。详见招募说明书等基金法律文件。本产品由西部利得基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险，投资须谨慎。

$西部利得汇鑫6个月持有期混合A(OTCFUND|018493)$

$西部利得汇鑫6个月持有期混合C(OTCFUND|018494)$