证道读书《硅谷来信》吴军
我有两位朋友，先后竞标去和巴菲特吃了那顿一年一度的午餐。问他们老爷子都和你们说了什么，他们都说，告诉他们一些人生的智慧（注意，不是投资的智慧）。我又让他们讲得具体点，他们就告诉了我更多的细节，我把它们总结成下面几段文字，分享给你。
第一位朋友（称他为朋友A吧）是向老爷子请教成功的道理（不是具体的方法）。巴菲特告诉他，年轻人，我不用告诉你该做什么，因为你们很优秀，自己知道该做什么。我告诉你一生不该做什么。首先，不要做自己不懂的事情；第二，永远不要做空股票；第三，永远不要用杠杆投资。
怎样理解“不做自己不懂的事情”呢？巴菲特放弃了非常多的投资机会，因为他看不懂那些行业，但是这没有妨碍他获得超高的回报。我们知道孙膑赛马的故事，用自己的劣马和别人的上马比，输的可能性要远远高于赢的可能性。我们今天很多人都是这样，他们看到别人挣钱很快，自己心里痒痒的，也要去尝试，而又不愿意花功夫学习，这就是做自己不懂的事情。
人是如此，企业也常常如此。2014年万达要做电商，拉了百度和腾讯进来（号称腾百万），信誓旦旦地要在5年内投资200亿。折腾了两年，什么结果都没有。到了 2016年，第一笔钱烧完了，腾讯和百度全跑了。这是一个典型的做自己不懂的事情的教训。朋友A的公司曾经夺得过央视的广告标王，据他讲，和他前后夺得标王的公司，今天都不存在了（吴晓波的《大败局》里讲了那些公司的例子），原因是一旦企业获得成功，盲目扩张，什么行业都要插一脚。只有他，恪守不做不懂的事情的原则，经历了PC时代和互联网时代，依然在行业中算是不错的企业。
第二是不做空股票。做空股票在中国是不被允许的（在中国大陆，你不能在没有中石油股票的前提下，先卖掉它，等到价格下跌后，再买进平仓）。但是在世界上，这是一种投机股票挣钱的手段，索罗斯等人就擅长于做空。但是巴菲特因为他特有的谨慎，从来不做这件事，也不建议投资人这么操作。做空股票的危险在于，股票上涨从理论上讲是没有尽头的，你一只股票的损失就可能达到无穷大，以至于全部的资产被用来平仓。在美国我们给这种情况起了个诨名一一“见外婆（Wipe Off的谐音）”。巴菲特认为，人在股市上，挣钱和损失钱都是正常的，这不是由人能够决定的，但是你的操作方法让你一次损失就满盘皆输，就不能说智慧了。
第三种情况和第二种类似，经过了这两年中国股灾的人，对杠杆应该记忆犹新。使用杠杆虽然在股票上涨时能放大收益，但是下跌时会很快“见外婆”，人通常是记吃不记打，好的时候忘乎所以，各个都觉得自己是股神，挣了钱是自己的本事，然后欲望膨胀。赔了钱则归结于大盘形势不好，就不追究自己的过失。在这种心态下使用杠杆，一次就会倾家荡产。
第二位朋友（称他为朋友B吧）是向老爷子请教人生的问题，人应该如何平衡进取和稳妥。巴菲特告诉他，人一生不要两次富有。什么叫做两次富有呢？你通过努力，创业成功，富有起来。接下来去冒险，又成了穷光蛋，但是有坚韧不拔的毅力，再再次东山再起，创造辉煌，这就叫两次富有，因为两次峰值之间有个低谷。
低谷对于人来讲总是有的，但是不应该从富有变成穷光蛋，这不仅缺乏智慧，也让人的生活变得很糟糕。虽然两次富有的人，即使最终从结果来看可能钱并不少，但是他的家庭生活，他家人的生活，他的心态，都可能变得非常不健康，不愉快。我们看到很多人，在事业上算是成功者，但是在生活上是失败者，原因是他们因为自己的贪婪，经历了不必要的失败，以至于他们本可以分配给生活和家庭的时间和精力，都用于东山再起了。因此，巴菲特给他的建议是，少犯错误比多几次成功更重要。
当然，在谨慎的同时，巴菲特并非是一个不求进取的人。他不做自己不熟悉的事情，只是不做当下自己不熟悉的，并非永远不打算熟悉那些事情。你可能过去听说过巴菲特不投科技公司，因为他说他看不懂。但是前些年他投了IBM和英特尔这两家过了气的科技公司，这一方面让人们感到他终于对科技感兴趣了。另一方面更让人看不懂了，因为既然投科技公司，为什么不投股票表现好的苹果、Google或者Facebook呢？对于这个问题，虽然我知道答案，但是还是要和最近一位中标和巴菲特共进午餐的投资人确认，才能给你最准确的信息。
最后我想讲的是，对于一个工薪阶层来讲，投入到股市的那点钱，即便按照股市平均回报增值（95%的散户做不到这一点），一年能有个十几万，也就撑死了。但是，如果你把时间投入到自己的工作中（这是自己最擅长的事情），不断做出更大的贡献，不断被提升，每年的回报要远远高于那十几万，或者干脆自己创业，可能成就更大。因此，拓展一下巴菲特的观点，对于大部分人来讲最好的投资是自己的工作和事业，因为你擅长于此。
虽然巴菲特对人生的看法只能代表比较谨慎的那一种人的观点，但是我和那两位朋友交流后，仔细想想巴菲特的话，还是很有感触的。巴菲特讲的这些道理，其实很多人也说过，但是大部分人都会忽略。我常常讲，股市不是一个考验知识和智商的地方，是一个考验人性的地方。或许你对他的话，能比我悟出更多的东西。
祝顺
2016年11月22日于《硅谷来信》吴军
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