相较于光伏、水电,以往长时间在新动力板块中扮演“副角”的风电,在本年上半年难得“支棱”了一回。
7月17日,国家统计局发布了2023年上半年动力生产情况,全国期内总发电量达41680亿千瓦时,同比添加3.8%。分品种看,火电同比添加7.5%,水电下降22.9%,核电添加6.5%,风电添加16.0%,太阳能发电添加7.4%。
装机方面,依据6月20日国家动力局公布的本年前五个月全国电力工业统计数据,风电期内发电装机容量达38260万千瓦,同比添加12.7%。德邦证券在7月9日宣布的一份研报中则指出,2023年上半年全国风机投标规划超35GW、中标规划高达48.6GW,仅风机投标规划超越1GW的开发商就有12家。
在股票商场上,受益于商场需求的添加,已发表中报预告的风电上市公司成绩也悉数预增。
一位华东券商新动力分析师向记者表明,2022年风电项目投标量创下超110GW的历史记录,为本年风电新增装机量奠定了坚实基础,职业全年景气度确定性较高;此外,老旧风场改造、海外需求高增以及千乡万村驭风计划等积极因素催化,看好风电后续行情演绎。
高添加的上半年
截至7月18日,记者梳理了七家已发表中报预告的风电板块上市企业的成绩情况,其间大多数企业的净赢利同比增幅均在50%以上。
日月股份(603218.SH)、天顺风能(002531.SZ)两家企业更是交出了成绩翻倍“答卷”,其间,日月股份估计2023年1-6月归属于上市公司股东的净赢利盈余达2.6亿元至2.9亿元,同比上年添加154%至183%,金额同比上年添加1.58亿元至1.88亿元;天顺风能则估计完成归母净赢利5.2亿元至6亿元间,同比增幅达到了104.72%至136.22%。
关于成绩高增的原因,天顺风能在预告中表明,首要系海优势电桩基事务完成0至1的突破,一起陆上塔筒、叶片交给量较上年同期添加,以及风电场并网规划、发电事务较上年同期添加。日月股份亦表明,公司自营风电场完成并网发电对成绩添加起到重要作用。
从天顺风能2022年年报来看,通过多年布局,其发电事务眼下已然成为其重要的赢利来历,天顺风能2022年发电事务完成营收3.38亿元,毛利率高达64.62%,尽管该事务收入占总营收之比仅为14.16%,但其完成毛利占整体之比却达到了48.22%。
“尽管站在中长时间角度看,陆风、海风都仍具有较充足的商场增量空间,可是设备企业必定不会只专心‘卖铲子’,他们也要寻求新的添加点,锻造一体化能力,所以近几年,风机企业向风电场开发、风电运维及服务范畴切入的积极性显着提高,而这些事务又逐渐成为其重要的营收来历。”广东一家风电企业的高管李先生向记者表明。
除了开展风电场开发、运营事务外,在李先生看来,随着风电浸透率的不断提高,风电后服务商场重要性日趋凸显,或将成为风电职业下一轮首要添加的细分商场。
记者了解到,所谓风电后服务,是指风电运维服务或风电后期服务,首要触及风电设备的装机并网之后的一系列保护和服务工作。
“这种服务一般由风电设备制造商或专门的风电服务公司提供,他们有专业的工程技术人员和先进的检测设备,能够提供全面、专业的风电后服务。这关于保证风电场的正常运行,提高风电设备的使用寿命,减少停机时间,提高风电设施的发电效率都非常关键。”李先生说。
但一起,他亦告知记者,风电后服务目前的门槛不算太高,许多风电开发商以及动力企业均可切入其间,由此又有可能会带来规范混乱、成本不一等问题,商场亟待规范化、专业化运行。
不挣钱的“老大哥”
值得注意的是,尽管眼下多家风电企业成绩预喜,但在二级商场中,中证风电工业指数自上一年7月触及2436.58的高点后,便开端一路回调,自2022年7月20日至2023年7月18日,该指数区间累计跌幅达28.87%。
以金风科技(002202.SZ)、明阳智能及运达股份(300772.SZ)为代表的三大风机龙头厂商,其各自股价也均呈现了较大回撤。
其间,金风科技自2022年7月20日以来,股价已由15元/股跌至10元/股关口,区间跌幅达26.04%;明阳智能的股价则是由32.58元/股跌至如今的17.15元/股,几近腰斩;运达股份的股价自上一年7月20日以来,也发生了逾50%的回撤。
根本面向好叠加股价“深蹲”,商场中自然便呈现了“风电板块被错杀”的观念。
不过,记者亦观察到,在多家风电企业背靠多元化“组合拳”,在本年上半年交出亮眼答卷的一起,作为风机职业的“老大哥”——明阳智能(601615.SH),却罕见地呈现了成绩下滑。
此外,明阳智能这份盈余缩水的预告,还点出了风电设备职业当下面临的一个尴尬问题:“很热闹但不太挣钱。”
依据公告发表,明阳智能估计2023年1-6月归属于上市公司股东的净赢利为5亿元至6.6亿元,同比上年骤降73.04%至79.57%,净赢利同比减少17.88亿元-19.48亿元。
“受职业方针的影响,风机中标价格下降,本期交给的风机出售毛利率同比下降,降本成效从第二季度开端逐渐表现,第二季度风机出售毛利率环比显著提升。受现有海优势电项目单体规划增大及建造推动速度的影响,本期较上年同期有必定幅度的下降,海优势机交给从第二季度开端逐渐规划化。电站项目交易收益较上年同期下降,一季度没有电站交易,从第二季度才规划化展开。”明阳智能如是在公告中归因成绩变动原因。
北京一家动力企业的高管告知记者,上一年海优势电国补退出,转而由鼓舞沿海各省自行出台省级补助支撑方针,这关于海风进入平价年代有着重要意义,但海风开发成本较陆风高,在技术降本有待开展的布景下,上游设备厂商开启了贱价抢标潮,这在必定程度上,对职业内首要企业的赢利形成不利影响。
从财报上来看,2022年,明阳智能完成风机对外出售7.31GW,同比添加21.14%;对应完成风机及相关配件出售228.07亿元;一起,依据闻名调研机构Wood Mackenzie发布的《中国风电整机商风机订单量排名:2022年度数据统计及分析》报告,明阳智能以17GW的新签订单量位列2022年中国风电整机商风机订单量排名首位。
作为上一年职业订单量榜首的企业,明阳智能风机及相关配件的出售毛利率有多少呢?只要17.77%;比照之下,同期明阳智能的风电场发电事务营收尽管只要13.36亿元,但毛利率却高达59.88%。
安全证券在本年六月宣布的一份研报中亦指出:“受多重因素影响,国内陆优势机企业竞争剧烈,陆优势机价格持续下行;从报表端看,风机企业的陆优势机盈余水平呈现显着下降的趋势。榜首梯队的金风科技2022年首要陆优势机产品的毛利率低于10%,三一重能和运达股份2022年陆优势机毛利率相对较高,但2022年单瓦收入超越2.2元/W,后续产品出售价格还具有较大下行空间。第二梯队的风机企业2022年则处于亏损或微利状态。”
在李先生看来,风机盈余水平在短期内不见得会有较大改进,中心原因在于现有商场格局下,风机设备厂商面临下游客户,尚不具有议价权,此外,电力职业的公用事业属性,也注定了风电职业整体赢利水平不会太高。
“风电职业终究目的当然期望商业模式能够带来盈余,现在像建形成本偏高的海风,建下来度电成本也根本到了3毛到4毛钱一度,有盈余前景,我们才会去干,但也不可能发生暴利,未来职业开展除了持续寻求降本增效外,还要寻求一体化融合的能力,工业链一体化程度越高,越简单应对‘价格战。’”李先生向记者表明。
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