投资回顾

二季度本基金灵活调整杠杆和久期,积极利用交易仓位把握市场波动中的机会,在保证组合良好流动性的基础上,力争提高组合整体收益。


投资策略

2023年二季度,经济复苏斜率较一季度略微放缓,PMI数据连续三个月低于荣枯线水平。需求端,固定资产投资增速有所下行,基建投资维持高位,房地产开发投资增速继续为负。线下出行和生活场景恢复,消费增速较为平稳,节假日出行人次恢复至疫情前水平,服务业消费表现好于商品消费。出口方面仍然面临较大下行压力,反映出全球经济基本面边际走弱趋势。金融数据方面,经过一季度的大幅多增后,二季度信贷增量偏低。通胀数据方面,PPI仍在下行通道,CPI和核心CPI读数偏低。海外方面,通胀数据同比走低,但核心CPI绝对数值维持偏高水平,美联储二季度共计加息25bp,市场预计年内美联储转向降息的概率较小。人民币汇率近期波动增加,但总体仍处于双向波动的合理范围。国内经济处于弱复苏状态,货币政策操作整体偏呵护。公开市场操作继续削峰填谷的思路,在月末、税期等资金紧张时点,大量投放逆回购满足银行需求。银行信贷投放节奏放缓,央行通过降息助力经济恢复,6月OMO、MLF和LPR分别下调10BP。整个季度来看,回购利率下移,DR007中枢向降息后的政策利率回归,流动性整体充裕,季末时点流动性分层较为明显。其中,DR007均值在1.93%,较上一季度下行9BP,R007均值为2.16%,较上一季度下行19BP。3个月期限AAA同业存单到期收益率均值在2.25%,较上一季度下行17BP。货币市场工具收益率较上季度均有所下行,其中1年期国开债收益率下行29BP左右,1年期AAA短融收益率下行30BP左右。

数据来源:鹏华稳泰30天滚动持有基金2023年二季报。注:本基金与基金经理叶朝明共同管理


风险提示:以上内容仅供参考,不构成投资建议。我国基金运作时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益,其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低,不预示未来业绩表现,完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险,投资者在做出基金投资决策时,应认同“买者自负”原则,在做出基金投资决策后,基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损,由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,确认已知晓并理解产品特征及相关风险,具备相应的风险承受能力。市场有风险,投资须谨慎。

$鹏华稳泰30天滚动持有债券A(OTCFUND|012648)$$鹏华稳泰30天滚动持有债券C(OTCFUND|012649)$

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