$播恩集团(SZ001366)$ 拜耳草甘膦事故影响 草甘膦必将继续看涨 国内草甘膦市场红利初现
据央视新闻，当地时间7月14日晚，在美国路易斯安那州普拉克明地区，美国陶氏化学公司的一家化工厂发生事故。
据报道，此次陶氏化学发生事故的是乙二醇2号装置，预计或对乙二醇和二乙醇胺的供应造成影响。其中二乙醇胺是拜耳草甘膦的重要原材料之一。
同时，此次发生事故的工厂也是拜耳草甘膦原材料的供应商之一。目前拜耳拥有草甘膦37万吨/年，全球占比约30%。拜耳草甘膦的供应是否会受此次事故影响仍有待观察。
草甘膦化学名称为N-(膦酸甲基)甘氨酸，是甘氨酸的膦酰甲基衍生物，是一种非选择性、无残留灭生性除草剂，对多年生根杂草非常有效，广泛应用于用于橡胶、桑、茶、果园及甘蔗地。
相比于和草铵膦农药来说，草甘膦具有见效时间较长和内吸好的优点，对人体毒性较小。因此草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，占到全球除草剂市场三成以上的份额，其价格屡创新高是由供需结构失衡推动的。
近期国内草甘膦库存去化，价格快速上涨。
今年上半年，受需求疲弱、库存走高等因素影响，草甘膦价格持续下行，从年初的4.83万元/吨下跌至6月19日2.43万元/吨的阶段低点，跌幅达到49.72%。
6月底以来，受海外需求持续释放、行业开工率低位等因素的影响，草甘膦库存持续去化，价格触底反弹，且近期价格上涨速度有所加快。
根据百川盈孚的数据，截至7月18日，草甘膦价格是3.11万元/吨，相比前一天涨幅达到6.15%，主要受陶氏化学工厂事故的带动，相比6月末+20.58%。
从供给上来看，经过近一年半的去库存周期，草甘膦的库存已经回落到合理水平。数据显示，今年上半年，国内草甘膦行业开工率每月均不及60%。伴随开工率下行，7月初国内草甘膦工厂总库存为5万吨，对比前期高位大幅下降41.86%，目前海外去库化也非常顺利。
同时7、8月是传统淡季，高温检修安排较多，另装置常规检修预期交叉存在，期间草甘膦原药产能将处相对低位。产能方面，目前国内只有润丰股份拥有2.5万吨/年的在建产能，预计2024年投产，供给端增量有限。
从需求上来看，近期国内外补库需求回升。全球极端天气的持续等因素加剧了全球粮食供给体系的不稳定性和不确定性，导致各国愈发重视粮食自给。农药是确保农业稳产、丰收、保证粮食供应必不可少的重要生产资料，而草甘膦是全球最大的除草剂品种。
再加上，为满足不断增长的粮食需求，保障粮食安全问题，我国对转基因作物的需求应运而生，近年来我国的转基因产品审批明显加快。6月以来，主流企业库存减少，供应商多惜售推涨，下游制剂商、贸易商抄底拿货，采购积极，国内订单增加。
国际方面，2023年7月份以来，南美地区的传统采购旺季已经开启，巴西等农药进口大国的需求给外贸订单带来了增量，行业整体库存去化明显。
同时，草甘膦价格下行叠加汇率走贬使得草甘膦出口价格优势显现，海外拿货需求增加，而近年来国内生产的草甘膦平均70%-80%都用于出口。
此外，磷矿石价格900元/吨，仍然维持高位震荡，原料甘氨酸和黄磷价格上涨，对草甘膦成本支撑较强。
综合来看，近期草甘膦需求回暖，库存快速去化，而行业开工率处于近年来低位，叠加突发事故或对供应端产生影响，后续随着海外需求的释放，草甘膦价格有望维持涨势
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