随着疫情影响的过去，今年以来国内宏观经济逐步进入复苏期，市场的主要关注点一方面在复苏进展和政策节奏，另一方面在以人工智能为代表的科技创新方向，海外重点公司英伟达和特斯拉轮番推高市场对于相关领域的发展预期。
权益投资方面，在疫后消费经历了过山车之后，部分品牌力强、渠道优的消费品公司展现了较好的投资价值，此外，一些蓝筹公司也在估值上有较大的吸引力。我们后续会根据经济复苏情况进行仓位调整。
从大盘和板块上来看，二季度上证综指下跌2.16%，沪深300下跌5.15%，创业板指下跌7.69%。板块间波动较大，其中，通信、石油石化、传媒和公用事业上涨较多，商贸零售、食品饮料等板块表现一般。截止2023年上半年年底，万得全A等权指数PE-TTM估值处于近十年中位数附近，PB处于25%分位数。考虑到盈利能力在2022年处于相对底部，目前市场估值处于有性价比的阶段。
整体而言，经济复苏的动能弱于年初的预期，居民对收入的预期恶化影响了合意的储蓄率水平，间接影响了消费购买力，对以消费为主的持仓负面影响较大。另一方面，科技领域也看到了新的亮点，比如AI、机器人、自动驾驶等，后续我们会结合能力圈水平谨慎参与。
站在当下时点，科技发展、政策支持和行业景气是市场重点关注的方向，我们将继续坚持“自下而上为主、自上而下为辅”的策略，寻找估值、增速和公司及行业前景相匹配的个股进行配置。
展望2023年三季度，逆周期调节持续但不激进，货币和信用相对宽松，经济继续低速增长，AI为代表的科技影响继续，海外市场和国际关系不确定性继续。综合起来，市场震荡上行概率较大，同时也体现为结构上的变化，仓位上相机而动，操作上继续以权益底仓+选择性参与新股申购的策略运作，行业上重点关注生物医药、TMT、新能源、高端装备和公用事业等行业，相对均衡策略。
$泰康港股通大消费指数C(OTCFUND|006787)$
$泰康医疗健康股票发起C(OTCFUND|015140)$
$泰康景泰回报混合C(OTCFUND|005015)$
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