今日（7月27日）三大指数早盘高开，随后冲高回落，午后震荡走弱，截至收盘，三大指数悉数下跌，沪深两市合计成交额达7800亿元。盘面上，航海装备、普钢、国有大型银行等板块涨幅居前；房地产服务、互联网电商、照明设备等板块有所回调。北向资金全天净买入37.47亿元。
港股市场早盘跳空高开，全天红盘震荡，截至收盘，主要指数收涨。盘面上，汽车与汽车零部件、智能家居、博彩等板块涨幅居前；在线教育、LED照明、电力等板块有所回调。资金流动方面，南向资金全天净卖出36.81亿港元。
三大指数缩量回调，什么原因？
1）美国当地时间26日，美联储宣布加息25个基点，这是6月份暂停加息一次之后，再次重启加息，市场预计美联储的鹰派政策倾向或仍将存在，可能至少要到明年上半年才会降息。
2）国家统计局数据显示，1—6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额3.39万亿元，同比下降16.8%，企业盈利能力改善迹象或未达到市场预期。
【机构点评】
#宏观#——国融证券：国内二季度GDP在地产及出口拖累下，增速低于预期，环比动能有所放缓，整体上国内经济弱预期的情况仍在持续。但近期多项重磅政策陆续出台，有望给市场带来积极变化。
#宏观#——招商证券：近期政策明显发力，推动经济、投资、消费稳定的措施频出。随着各项政策出炉，企业盈利增速有望进一步企稳回升，后续悲观情绪有望缓解，市场重回上行周期的可能性较大。
以上观点分别摘取自：国融证券A股策略研究，2023.7.25；招商证券A股投资策略周报，2023.7.23。以上观点由前海开源基金编辑整理，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资须谨慎。
风险提示：指数表现数据来源wind，截至2023.7.27，以上内容均来源于市场公开材料，我司对信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎。市场观点具有时效性。
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