中国核电(601985)当前控股在建装机容量796.61万千瓦,包括风电147.5万千瓦,光伏649.11万千瓦。由于新能源建设周期较短,充沛的在建项目有望使得公司投产装机超出此前规划规模,全年业绩也有望随之获得较强支撑。【U财经】8月15日数据显示:4家机构认为中国核电(601985)“低估”,在【U财经】--U股票--机构--低估榜中排名第28。
认为“低估”的机构:4家
安信证券 估值:8.4元
我们预计公司2023年-2025年的收入分别为767.78亿元、832.21亿元、911.14亿元,增速分别为7.7%、8.4%、9.5%,净利润分别为104.96亿元、117.2亿元、133.73亿元,增速分别为16.5%、11.7%、14.1%;维持买入-A的投资评级,给予2023年15倍PE,6个月目标价为8.4元。
民生证券 估值:8.55元
公司年度电量目标既定,季度波动不影响全年表现;公司在建核电机组装机约1013万千瓦,核电主业仍具增长潜力;充足资本金下,风光投产节奏有望加快。根据电量、电价、以及汇能引战对于少数股东权益影响,调整对公司盈利预测,预计23/24年EPS分别为0.57/0.59元(前值0.61/0.63元),新增25年EPS为0.61元,对应4月25日收盘价PE分别为11.7/11.4/11.1倍。参考公司历史估值水平,给予公司2023年15倍PE,目标价8.55元/股,维持“推荐”评级。
国联证券 估值:9.78元
公司作为国内核电龙头,在运机组现金流稳健支撑新能源项目持续开发,不断注入增长性。我们预计公司2023-25年营业收入分别为818.3/892.8/990.9亿元(2023-24年原值为863.1/929.3亿元),对应增速分别为14.8%/9.1%/11.0%,归母净利润分别为102.5/113.1/128.4亿元,对应增速分别为13.8%/10.3%/13.49%,EPS分别为0.54/0.60/0.68元/股,PE分别为12/11/10倍,鉴于公司业绩增长确定性较强,新能源装机增长迅速,并参照可比公司估值,我们给予公司23年18倍PE,目标价9.78元,维持“买入”评级。
【延伸】
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