各位投资人朋友，大家好：
6月中下旬以来，半导体版块一直处于震荡下行的行情中，今日半导体板块也出现了较大幅度调整，盘中相关的半导体指数（指数代码：801081.SI）一度跌幅超过-3%。在这里我给大家简单解读下今天的市场以及对后市的看法。
我们认为，今天半导体版块的下跌，主要源于某行业龙头公司中报发布之后，市场担心消费级芯片库存消化仍然需要一定时间，同时，叠加近期公布的7月份社会融资规模、M2、新增人民币贷款等数据具有一定压力，市场整体对经济修复的信心不足，在目前流动性紧缺背景下，导致部分半导体版块的公司调整的幅度较大。
从整体半导体产业来看，消费层芯片主动去库存依然积极推进中，下半年周期触底企稳的预期随着时间的推移正在逐步加强，部分环节已经具有一定能见度，2024年有望开启新一轮上行周期。
纵观业绩预告及已发布半年报的细分方向，国产替代驱动的半导体前道设备仍然一枝独秀，展现出了极高的成长性与确定性，随着整体国产替代逐渐进入深水区，未来的订单数量及市场价值量有望继续双击，与此相背离的是，半导体设备板块整体估值已经回落至历史3%分位，具备很高的安全边际，中长期配置价值明显。短期市场情绪冲击下，半导体不同板块之间的周期性和成长性差异可能正在被市场所混淆，部分公司错杀较为明显，建议大家围绕确定性（胜率）和成长性（赔率），积极关注半导体国产替代进展和中长期投资机遇。
近期的持续调整，让市场的情绪到达了冰点，这段时间大家也都比较煎熬，但还是之前我在文章里给大家强调的，半导体方向确定且光明，但道路曲折，而且有的时候波动比较大，所以希望大家除了要有信心，还要有耐心。
最后，无论是投资还是我们的人生，总会经历大大小小的波动与挫折，但越是这个时候我们越要稳住心态，用时间换取空间。我们也会尽全力做到细分赛道的挖掘，去跟随、陪伴好的企业成长，努力做出超额收益。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。定投也不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。
金信稳健策略混合（产品风险等级为R3，适合于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）
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