第20230814期
海外固收周评
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本期焦点
1. 美国财政部两年半以来首次提高长期债券标售规模以满足中长期融资需求。
2. 经济数据方面，美国CPI延续改善，但PPI超预期回升，英国经济增速超出预期带动利率反弹。
3. 美联储官员的评论仍然谨慎，联储官员尚未决定后续是否再加息，以及要将高利率保持多久，美联储要达到通胀目标还有更多工作要做。
4. 市场方面，前半周投资者集中下注美国7月CPI改善，美债利率显著下行；周四CPI数据公布后部分资金获利了结，同时美债供给冲击叠加周五PPI超预期回升，美债利率在下半周大幅上行。
5. 汇率方面，美元指数上涨0.81%，美元兑日元上涨2.26%。
市场动态
上周，美国财政部两年半以来首次提高长期债券标售规模以满足中长期融资需求，周四美国财政部完成230亿美元30年期国债拍卖，得标利率4.189%，创2011年7月以来的最高水平。经济数据方面，美国CPI延续改善，但PPI超预期回升，英国经济增速超出预期带动利率反弹。美国7月CPI同比3.2%，低于预期的3.3%；剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比增长0.2%，创两年多来新低。CPI公布后，利率期货市场一度预期加息周期终结，第一次降息将在明年3月。但美联储官员的评论仍然谨慎，旧金山联储主席戴利表示，联储官员尚未决定后续是否再加息，以及要将高利率保持多久，美联储要达到通胀目标还有更多工作要做。周五公布的美国7月PPI同比增速由前值0.2%加速上涨至0.8%，高于预期的0.7%。而英国二季度GDP环比增长0.2%，强于市场预期的经济数据给英国央行加息提供更大余地，英国国债利率显著上行。
市场方面，前半周投资者集中下注美国7月CPI改善，美债利率显著下行；周四CPI数据公布后部分资金获利了结，同时美债供给冲击叠加周五PPI超预期回升，美债利率在下半周大幅上行。美债利率曲线：2年期美债利率上行13bp至4.89%，5年期美债利率上行17bp至4.3%，10年期美债利率上行12bp至4.15%，30年期美债利率上行6bp至4.26%。权益资产：彭博巴克莱全球股票指数下跌0.46%至2972.73；美股标普500指数下跌0.31%至4464.05；彭博巴克莱新兴市场股票指数下跌1.99%至997.72。信用市场：彭博巴克莱美国投资级信用债指数下跌0.67%至3022.16，彭博巴克莱美国高收益级信用债指数上涨0.32%至2329.52；彭博巴克莱欧洲投资级信用债指数下跌0.17%至234.19，彭博巴克莱欧洲高收益级信用债指数上涨0.2%至413.03。汇率方面，美元指数上涨0.81%至102.84，美元兑日元上涨2.26%至144.96。大宗商品中，布伦特原油上涨0.66%至86.81美元/桶；金价下跌1.5%至1913.76美元/盎司。
上周，亚洲市场新发债券总额回升，合计约23.8亿美金；年初至今合计发行1051亿美金，同比-33.2%。二级市场表现：彭博巴克莱亚洲信用指数全周回报为-0.35%，彭博巴克莱亚洲投资级债券指数回报为-0.45%，彭博巴克莱亚洲高收益级债券指数回报为-1.42%。彭博巴克莱中资美元债指数全周回报为-0.73%，彭博巴克莱中资美元债投资级债券指数回报为-0.42%，彭博巴克莱中资美元债高收益级债券指数回报为-2.81%。
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