竣工端持续发力，基建投资增速放缓

长城证券建材行业周报：竣工端持续发力，基建投资增速放缓

本周关注：竣工端持续发力，基建投资增速放缓

水泥玻璃产量：水泥、玻璃产量累计同比达0.6%、-8.7%，水泥产量当月同比增速降幅继续扩大。2023年7月，全国水泥产量当月同比、累计同比分别为-5.7%、0.6%，7月水泥产量当月同比增速较6月降幅继续扩大。2023年7月，全国玻璃产量当月同比、累计同比分别为-5.4%、-8.7%，7月玻璃产量当月同比增速继续下降但降幅较6月收窄。

下游投资情况：地产竣工端增长向好，基建投资增速放缓。2023年7月商品房销售、施工、新开工、竣工面积同比变动-23.8%、-21.7%、-26.5%、32.7%，6月同比值分别为-28.1%、-30.3%、-31.4%、15.2%，销售端降幅略有收窄，竣工端增速向好。2023年7月百姓住宅价格指数同比-0.17%，较上月下降0.01pct；广义库存去化周期4.53年，较上月增加0.08年。2023年7月房地产投资、基建投资同比-17.8%（6月-20.6%）、5.3%（6月11.7%）；7月固定资产投资完成额同比-11.6%，6月同比为-17.1%，房地产投资降幅略有收窄，基建投资增速回落。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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