我们来看看《一周策略》。
中信证券：市场再现三重谷底
中信证券认为，市场再现三重谷底，或已具备以往历史底部特征；政策积极信号已非常明确，政策举措正不断落实，须坚定信心；政策起效及市场情绪的扭转需要时间，须保持耐心；择机布局产业及政策主题。
首先，从市场目前的状态来看，政策预期从无到亢奋再回到冰点，情绪也重回谷底，市场环境或已具备以往历史底部的特征。其次，从政治局会后的政策动向来看，财政政策会变得更加积极，化债举措已在稳步推进，地产领域的进一步宽松可期，部分城市已衍生出多样化的放松举措，活跃资本市场政策率先落地，放松优质证券公司资本约束超市场预期。最后，政策落地后的作用来看，预计政策效果的最早体现可能要到9月，但8月经济数据不会进一步恶化，市场情绪已经进入失望和宣泄阶段，情绪扭转需要时间。
配置上，建议产业主题继续围绕地产、科技、能源资源三大维度布局，政策主题围绕后续政府开支的增长，关注数字经济和地方化债受益主题。
中金公司：当前A股市场已计入较多偏审慎预期，对于后续市场表现不必悲观
中金公司指出，当前A股市场已计入较多偏审慎预期，随着市场调整，估值、情绪和投资者行为进一步呈现出偏底部特征，投资吸引力进一步增加，结合政策层面积极化解当前主要矛盾、企业盈利底部逐渐显现，认为对于后续市场表现不必悲观，A股当前位置机会大于风险。
配置上，建议阶段性关注价值风格，中报期间关注业绩可能超预期低预期个股。三条主线：1）受益于地产政策边际变化、基本面修复空间和弹性比较大的地产链相关行业，例如房地产，以及家电、家居等地产后周期相关行业；我们认为受益于资本市场政策预期的非银板块等也有望表现较好。2）需求好转或库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等。3）股息率高且具备优质现金流的领域，低估值国央企仍有修复空间。前期涨幅较大的TMT相关行业可能短期内面临一定压力。
国泰君安：利好和利空大多已被预期到，后市以横盘震荡为主
国泰君安认为，利好和利空大多已被预期到，后市以横盘震荡为主。从利空角度看，经过长时间的调整，投资者对增长换挡、大国博弈等长期不确定性没有太大的分歧，对短周期经济预期趋于一致，利空预期已经打进股票价格里，指数下行有底。从利多的角度看，各种政策发力，围绕房地产、活跃资本市场、地方债务化解等利好政策还会继续出，但是大多数的政策举措也已经被市场所普遍预期到。利多的预期也已经反映了，因此整个市场短期处在相对均衡的状态，预计后市大盘指数在现有箱体内横盘震荡。
配置上，建议布局TMT+券商反弹，风格切换在年底，看好红利高股息。1）增长中枢与利率水平下降，资产收益预期降低。叠加不确定的预期下，看好央国企背景、具有特许经营和垄断能力与高分红优势的红利资产：运营商/石化/交运/公用事业。2）布局TMT+券商龙头反弹。前期科技股调整充分，数字要素顶层设计和AI审批有望加快，布局计算机/传媒/通信。其次“活跃资本市场”下投资端改革加速，中期看好机构业务增长加速、配置低位的券商龙头。3）安全资产耐心布局：逢低布局盈利增长预期在底部、国产替代需求提升的安全资产，与受益海外需求上行的高端制造，推荐：电子/机械/军工。年底布局库存能够出清具有涨价能力的周期品。
国盛证券：动不如静，继续以红利资产作压舱石
国盛证券认为，底部僵持拉锯、不看预期看现实是这一阶段的常态，这样的环境下，指数修复很难是一蹴而就式的。而当指数再一次回到赔率区间，过度悲观是不可取的；建议仍然是一动不如一静，以中期思维应对短期波动；结构上，继续以红利资产作压舱石，同时指数折返区间下沿时可多一些赔率思维，逢低参与顺周期的反弹机会。
配置思路：1）赔率思维&政策驱动下的低位顺周期：保险、交运、家电；2）兼顾中报业绩&供需格局改善的方向：商用车、工业金属；3）中期“压舱石”红利重估：油气开采/运营商。
民生证券：当前市场的纠结和反复源于两股力量的协同，不要放弃在黎明之前
民生证券认为，市场当下的纠结和反复，来源于两股力量的协同，A股特有的“空头平仓”现象，和全球流动性上的冲击。“中国力量”正在纠结中缓慢修复。市场“双底”时期“前期强势品种走弱、弱势品种走强”的特征也已经出现，不要在此刻放弃希望。
配置上，大宗商品相关资产（油、铜、铝、钢铁、煤炭、油运、贵金属）仍然是首要推荐。其次关注基本面见底时期有明显超额收益的金融板块（银行、保险、券商）和房地产政策调整、城中村改造下的建筑、建材、房地产、家电等。再者，全球制造业可能在3-4季度见底回升，提前抢跑可能带来收益：包括中国已经具备规模和市场份额优势的专业机械、工程机械、机械零部件；以及具备技术优势，正在快速渗透的新能源车（整车、锂电）、光伏。另外，红利资产近期也有所企稳，作为漫长季节里的绝对收益品种，中长期主线上民生证券也依旧看好。
$华泰柏瑞新金融地产混合A(OTCFUND|005576)$$红利低波ETF(SH512890)$$纳斯达克(NASDAQ|NDAQ)$
#A股涌现新一轮回购增持潮#
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