8 月 28 日 A 股三大指数集体高开！上证指数高开 5.06%，创指开涨 6.96%，证券板块掀涨停潮，40 余只券商个股开盘涨停！消息方面，8月27日财政部、税务总局发布公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
市场期盼已久的重磅利好终于落地！时隔十五年，证券交易印花税减半征收，市场交易成本大幅降低！以2022年我国2759亿证券交易印花税收入测算，本次调降后将静态减少投资者约1380亿交易成本。那么，这次印花税调整，究竟能带来多大的涨幅？哪些板块最需要关注呢？
以史为鉴，指数表现、市场交投两开花
梳理 A 股历次印花税调整，共有 6 次下调，具体调整及市场表现如下：
l 从市场表现来看，每次下调基本都收获了不俗的涨幅。
1991 年印花税下调半年后，沪指从 180 点飙升到1429 点，涨幅694%；
2008 年4 月印花税下调，当天沪指涨幅9.29%，创七年来最高涨幅记录；
2008 年 9 月印花税下调，当天沪指涨幅9.45%，创下历史第三大涨幅，千余只股票涨幅超 9%。
分行业来看，2000 年以后，下调印花税后的一周内，券商是最活跃的板块之一，主导反攻较为“猛烈”，“牛市骑手”称号可见一斑。
l 市场交投活跃度来看，印花税调降能有效提振市场交投活跃度。
最近三次印花税调降（05年1月、08年4月、08年8月），上证综指成交量分别在当周最高上升98%、114%、139%，后15个交易日内日均成交额环比上升40%、87%、66%。
活跃资本市场，券商充分受益，有望迎来估值业绩“双升”
实际上，除了印花税下调，近期监管层接连发布了一系列盘活市场的政策：包括阶段性放缓IPO及再融资、限制大股东减持、调降保证金比例等一揽子政策，涵盖了投资、融资、交易多方面，旨在推进中长期资金入市、降低交易成本、盘活存量资金，活跃资本市场。一系列组合拳推动下，若市场动能完全被激发，其中最直接受益的板块当属券商。
目前券商板块估值及机构持仓均处于低位， PB估值具备一定安全边际，叠加频出的利好政策信号以及市场风险偏好的正反馈，券商作为资本市场的重要参与者以及“行情风向标”，预计资本市场投资端、融资端和交易端政策改革有望推动中长期稳定资金入市，券商板块尤其是头部券商有望迎来估值和业绩的“双升”。
头部券商由于具备多元化发展路线，尤其在资管领域早已深入布局，相比大量依靠单一的经济费收入的小型券商有着明显优势。投资者可以抓紧机会，伺机布局宝盈国证证券龙头指数基金，聚焦龙头券商，把握此轮印花税调降投资机遇。
$宝盈国证证券龙头指数发起A(OTCFUND|015859)$
$宝盈国证证券龙头指数发起C(OTCFUND|015860)$
宝盈国证证券龙头指数发起式基金成立日期：2022.7.12；2022-2023上半年A/C类净值增长率为-4.43%/-4.54%、1.63%/1.51%；同期业绩比较基准分别为-7.16%、0.94%；同类：标准主题指数股票型基金(A类)；历任基金经理：蔡丹（2022.7.12至今）。
风险提示：宝盈国证证券龙头指数发起式基金属于中等风险等级（R3）产品，适合风险承受能力为稳健型（C3）及以上的投资者，风险承受能力与该产品风险等级不匹配的投资者请谨慎购买。投资有风险，入市须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。购买该基金，投资者应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。
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