基金投资策略和运作分析 ：
本基金的投资策略，整体属于成长股投资。从投资方向来看，任何具备内生扩张能力和持续发展空间的企业都属于潜在的投资标的。从投资方法来看，我们不断完善自下而上成长视角的个股静态挖掘和自上而下周期视角的市场动态匹配。从投资属性来看，我们追求的是逻辑主导的中长期投资收益，尽量避免结果主导的短期投机博弈。
在基金年报中，我们对于2023年全年的投资思路做了整体介绍。经过半年时间的运行，尤其是二季度的表现，我们发现两个问题：第一个问题是动力转换的节奏，4月份披露的上市公司一季报以及相关数据反映了经济弱复苏的现实，前期过于乐观的定价得到大幅修正，所管理的组合在4月份出现了快速回撤。第二个问题是方向选择的久期，源于深入视角的中期方向，给组合带来了丰厚的收益；但是源于反弹视角的短期方向，反而迟迟没有表现。
在二季度的操作中，我们仍然立足于制造业，重点挖掘了几个细分行业的机会，这些机会主要分布在基础化工/机械中。这些机会总结起来有3个方向：第1是源于国内制造业转型升级的需要，重点在自主可控和进口替代；第2是源于全球供应链的再分配给中国企业带来的份额扩张机遇；第3是源于部分资源国进行工业化尝试给中国企业带来的蛋糕扩大机遇，重点在“一带一路”国家。这些机会的挖掘在5-6月的市场调整中，给组合带来了明显的正向贡献。
市场波谲云诡，但随着投资视野的扩大，我们对于组合的把控能力在逐渐提升，基于产业视角挖掘超额机会的信心在不断增强，我们会继续努力。
宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：
2023年上半年，在我们的理解中，资本市场的定价方式出现了一些变化，存量市场的特征有所凸显。在存量市场的背景下，当分子端定价因子不明晰的时候，分母作为核心驱动因子的作用更是被放大。
展望2023年下半年，我们认为继续悲观的意义已经不大，顺经济周期的资产目前的定价已经提供了较为充足的安全边际。在这类资产中，我们沿着三个方向去挖掘，第一类是代表中国制造业中长期高质量发展的方向，如新材料、高端装备等领域；第二类是代表中国制造业出海的方向，重点在“一带一路”；第三类是目前悲观定价的安全边际已经较高，当外部宏观环境变得更为有利时，赔率足够高的资产。
前十大重仓股
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低，不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出基金投资决策时，应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征及相关风险，具备相应的风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。
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