各位投资者大家好，我是宝盈基金杨思亮。相信最近大家有一种直观感受：政策端不断推出利好举措，监管大力活跃资本市场、提振投资者信心的诚意十足。而且，除基金公司自购、上市公司回购外，多家公司公告控股股东或实控人承诺不减持公司股份，这些信息都是市场底部的重要标志。
目前企业盈利处于底部，政策利率调降时点与幅度超预期，后续地产与资本市场政策有望持续催化，回购潮也显示积极信号，因此中期视角坚定看好A股投资机会，可以重点关注以中特估为代表的低估值高分红方向。
关于中特估方面，在国企改革和一带一路等多重政策的驱动下，一系列央企国企优质资产的证券化正有序推进，为央企和地方国企估值提升创造机会，且当前行业处于低估值区间，我们相信中特估标的将持续受益于政策与股息吸引力。当然，中特估只是我们关注的方向之一，除此之外，还有两条逻辑需要重点挖掘：
第一、从去年底开始我们由成长转向价值，卖掉长久期资产，买入高股息。过去大家普遍关注增长，忽视分红带来的收益，其实高股息在我看来并不像大家想的那么无聊。同时，我们也配置了一些上游的资源品，对这类企业我们关注其现金流和资本配置能力。
第二、未来市场可能展现短期与长期，内需与外需重新平衡。短期来看，风险防控权重上升，长期结构转型诉求下降，内需稳增长权重上升，外需调结构诉求下降，那么相应顺周期资产短期有望迎来估值修复机会；但长期来看，伴随我国工业化、城镇化进程逐步进入成熟期，总量增长空间见顶，存量格局改善、增量结构升级下的高质量增长模式或将成为时代主题。
总体来看，我认为A股市场还是存在机会的，我也会陪伴大家共同努力，祝各位投资顺利！
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