大家好，我是基金经理刘淼，最近两周市场表现震荡，我给大家复盘一下整体情况。
过去两周，市场走势先扬后抑，整体小幅上涨。两周累计，沪深300涨0.83%；中证500涨2.28%；创业板指涨0.46%；中证1000涨3.80%。风格上，小盘股表现较好；行业上，国防军工、煤炭、电子收益排名靠前；农林牧渔、综合金融、传媒表现萎靡。
同期，中证红利涨0.40%，CS电池跌1.84%。（数据来源：Wind；区间0828-0908）
8月末，稳增长、稳地产和活跃资本市场等相关政策密集出台，“组合拳”对市场情绪和信心均有所提振，A股止跌回升。然而，在消息面短期刺激作用消化后、政策成效尚需时间验证之际，美元指数持续走强，美债收益率居高不下，全球风险资产均出现不同程度的下跌。受此影响，人民币继续贬值，A股在经历前期反弹后再度调整。一般来说，当估值和风险偏好处在相对低位时，市场对于利好反应较为迟钝，对不利因素则更为敏感，这也造成了“磨底期”的拉锯。
站在当下，我们的建议是要锚定大方向。从政策面看，此前出台的政策效果尚有待验证，如果政策效果不明显，可能政策加码的预期会继续强化。从经济基本面角度，8月通胀数据同比和环比均有改善；PPI连续2个月小幅抬升；出口降幅收窄略超市场预期等，这些边际变化说明经济筑底企稳的信号在增强。因此，在对各种不利因素计价比较充分的前提下，后续市场上行风险大于下行风险。
在此背景下，建议关注中证红利：一是资产回报率降低，高股息、盈利稳定且具备稳定分红回报的高股息资产更具中长期配置价值。二是指数估值处在历史较低位置，周期行业占比较高，对经济复苏敏感度高，如果拐点到来，经济波动放大，也是比较好的配置品种。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。
$大成中证红利指数A(OTCFUND|090010)$$大成中证红利指数C(OTCFUND|007801)$$大成中证电池主题指数发起A(OTCFUND|015997)$$大成中证电池主题指数发起C(OTCFUND|015998)$
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