一、周观点：关注汽车热管理行业扩容、工业空调国产替代和热泵行业的高景气
1）预计新能源车热管理市场23年增速突破40%
根据产业在线统计，2022年新能源汽车热管理系统及核心部件内销额规模431亿元，同比增长102%，预计2023年热管理系统及核心部件国内规模609亿元，同比增长41%。
电动压缩机2022年行业规模突破103亿，同比增长79%，按销量来算，2022年电动压缩机销量761万台，同比增长83%，相较传统燃油车压缩机外资垄断格局，新能源电动压缩机基本实现国产替代，以弗迪科技、华域三电、奥特佳、苏州中成、海立、威乐、威灵为代表的厂商市场份额达69%，反超电装、法雷奥和翰昂等代表的外资品牌份额22%。
产业趋势：热泵系统相较PTC系统，在技术方面优点突出，不仅效能系数高2-3倍，可以增加20%以上的续航里程，在单车估算价值方面，传统燃油车2000元，PTC系统4500-5000元，热泵系统最高达6000-6500元。根据产业在线统计，2023H1国内热泵车型渗透率达34%，全年渗透率有望突破38%。此外随着800V高压快充车型发布，对热管理系统提出更高要求：1）压缩机：电机、功率器件、绝缘材料、密封等安全要求，快充散热推动大排量（>30cc）、高转速需求；2）阀件：高电压整体对制冷、制热功率增加，制冷剂流速和流量增大，阀件控制范围更大，大口径阀件需求增加。
2）关注制冷空调工业应用国产替代，助力碳达峰工业转型
工业领域是我国能源消耗与碳排放的重要领域，约占70%，节能管理、节能改造需求巨大。根据《工业领域碳达峰实施方案》，到2025年规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。据IEA统计，全球能源消耗总量中，热能（供热和制冷）电力、交通分别占比50%、20%和30%，而热能使用中，工业、建筑（空间供热和水加热）分别贡献51%和46%。因此，以工业空调、工业制冷、工业除湿和工业热泵为代表的产品应用需求前景广阔。
根据产业在线统计，2022年国内工业空调行业规模125亿元，同比增长9.2%，其中机房空调占比过半达56%，销售额突破70亿元，同比增长8.56%此外恒温恒湿和洁净空调行业规模分别达27亿和21亿元。行业竞争格局方面，头部品牌英维克、维谛技术（原艾默生网络能源）、申菱环境、华为等优势地位明显。
2022年国内工业制冷设备规模88亿元，同比增长7.6%，其中能源化工、食品加工、特殊应用分别占比48%、41%和11%。按细分产品划分，冷（盐水机组、冷凝/压缩机组、速冻设备、工业治冰设备分别占比41%、36%、18%和5%。行业竞争格局方面，头部品牌冰轮环境、冰山冷热、江森自控雪人股份、四方科技凭借大型项目持续扩张。
3）关注空气源热泵爆发机会，看好压缩机国产替代
9月22日，美国气候联盟宣布，2030年前部署2000万台热泵，目前联盟
成员覆盖美国25州，55%人口和美国经济总量60%；此外德国2030年目标安装600万台热泵，荷兰目标安装200万台热泵，预计2030年欧盟热泵年销量将增长至700万台。
产业在线预计，2023年热泵行业规模280亿元，同比增长8.1%，其中国内市场规模突破217亿元，同比增长12.6%，未来热泵在商用、特种（烘干+高温）、系统集成、家用泳池等细分领域应用空间广阔。
国内压缩机行业2022年总量4.67亿台，其中转子压缩机2.33亿台，全封闭活塞压缩机2.29亿台，涡旋压缩机435万台，半封闭活塞压缩机17万台螺杆压缩机7.2万台，离心压缩机2.1万台。按销售额来算，转子压缩机770亿元，全封闭活塞压缩机320亿元，涡旋压缩机90亿元，半封闭活塞压缩机13亿元，螺杆压缩机27亿元，离心压缩机36亿元。
二、重点事件及公司公告：
本周重点事件及公司公告包括美的筹划发行H股议案、三星新材控股子公司拟购买土地使用权、东方电热实际控制人承诺未来六个月内不减持公司股份等。数据跟踪方面，建议关注产业在线8月家空数据。
风险提示：需求不及预期，原材料价格大幅上涨，行业竞争格局加剧等。
$新能车ETF(SZ159824)$$比亚迪(SZ002594)$$创业板指(SZ399006)$
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