2023年已经进入最后一个季度，A股市场震荡、板块轮动加快的特征也愈加明显。
在这种市场环境中，我们发现了一只“小众宝藏基”：泰康中证1000指数增强型发起式证券投资基金（A类：019185 ，C类：019186）。
为什么说TA是“宝藏基”，其投资价值表现在哪些地方？当“中证1000”遇到“指数增强”，又会产生怎么样的“化学作用”？且听咱们一一道来。
新经济特征显著，身材虽小但潜力无限
指增产品的收益很大一部分收益来自于指数本身的beta收益。作为A股宽基指数家族的一员，中证1000指数主要选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与“核心资产代表”沪深300、“中小成长风格代表”中证500形成有力互补。
（数据来源：Wind，截至2023.9.30；指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成分股的构成权重可能会动态变化；沪深300指数，发布机构为中证指数公司，基日为2004年12月31日，成分数量300个。中证500指数，发布机构为中证指数公司，基日为2004年12月31日，成分数量500个）
中证1000指数有一个很大的特点：集“千家”之所长，偏爱小市值公司。在1000只指数成分股中，市值小于200亿元的多达931家，除一只成分股之外，其余成份股的市值均在400亿以下。（数据来源：Wind，截至2023.9.30；指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成分股的构成权重可能会动态变化）
这些小市值的公司虽然看起来不起眼，大多集中在新兴产业，其中不乏众多高成长性的专精特新企业，指数新经济特征显著，蕴藏着巨大潜力。尤其是在经济复苏阶段，中小企业受益程度高、盈利恢复快，股价具备更高的上涨弹性。在当前市场阶段，关注小市值风格鲜明、新经济特征及成长性强的中证1000指数，有望在中长期内为投资者带来更优的投资回报。
中证1000指数还具有双重分散特征。一是行业分散。前三行业权重和仅为31.4%，在今年行业轮动加速的情况下，指数行业分散的特性有助于降低风险，更好捕捉行业轮动机会。二是个股分散。中证1000指数成分股集中度低，前十权重股的总权重仅为3.86%，减少单个成分股的风险事件对整个指数的影响，进一步有效分散风险。
（数据来源：wind， 截至2023.9.30）
四“高”一“低”，成长与业绩兼备
“追风少年”是投资界赋予成长型企业的一个昵称，代表其高成长特性。过去两年（2021年、2022年年报），中证1000净利润增速分别为35.3%、1.9%，均跑赢同期中证500指数；未来两年（2023E、2024E），中证1000指数一致预测归母净利润同比增速为28.25%、32.60%，两个指标都明显高于其他两只宽基指数。这些小市值公司如同还未被完全发掘的宝藏，成长性和盈利增速惊人，未来可期！
（数据来源：Wind，截至2023.9.30；以上仅为指数成分股的客观介绍，不构成任何个股分析评价或任何投资建议，不作为投资收益的保证；指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成分股的构成和权重可能会动态变化）
在历史表现上，中证1000指数也表现出高收益特征。自其诞生那天开始，该指数已经为投资者累计带来507.89%的收益，远高于同期沪深300和中证500指数表现。
（数据来源：Wind，截至2023.9.30；我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。沪深300指数，发布机构为中证指数公司，基日为2004年12月31日，成分数量300个。中证500指数，发布机构为中证指数公司，基日为2004年12月31日，成分数量500个。）
在中证1000指数的历史表现中，还能发现高弹性与高夏普这两个特征。自基日以来，中证1000指数年化区间收益为10.41%、年化波动为30.34%，均显著高于中证500和沪深300；同时，中证1000指数基日以来的年化夏普比率为0.47，也高于其他两个指数。
（数据来源：Wind，截至2023.9.30；我国证券市场成立运行时间较短，过往数据不代表市场运行的所有阶段，不能代表或预示相关基金未来业绩。沪深300指数，发布机构为中证指数公司，基日为2004年12月31日，成分数量300个。中证500指数，发布机构为中证指数公司，基日为2004年12月31日，成分数量500个。）
而且，目前中证1000指数的市盈率、市净率分别处于42.76%、9.62%的历史较低水平，低估值特征显著，未来更具有上升空间，具备更高的投资性价比。
量化增强有方，追求超额收益
不仅是跟踪指数具有显著的配置价值，作为一只指数增强基金，泰康中证1000指数增强发起还能通过量化策略力争获取超额收益。在力求对中证1000指数进行有效跟踪的基础上，泰康中证1000指数增强发起通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力求控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
为什么选择中证1000指数进行量化增强？因为中证1000指数成分股市值小、数量多，量化策略在研究广度更具优势，适应市场的能力较强，指数与量化增强策略的契合度更高。
泰康中证1000指数增强发起与市场上其他指数增强基金相比有哪些独特优势？泰康基金量化增强有方，以指数为“锚”，通过精细化、有经济和行为逻辑的多因子量化选股策略力争捕捉超额收益。在量化策略上，泰康量化团队在人工智能技术上持续优化迭代，目前跟踪下来效果很好，力争给模型带来较为稳定的超额收益；在高频量价因子（逐笔级别）、另类数据以及事件驱动策略方面也进行大力研发，不断持续挖掘新因子和迭代策略；依托于公司强大的宏观和中观研究优势，泰康基金对价值成长风格轮动模型进行深入研究，在基本面因子轮动方面有着较为独特的Alpha来源。
此外，泰康基金还对泰康中证1000指数增强发起自投1000万，并锁定三年时间，与投资者风险收益共担。
结语
不同的市场环境对应不同的投资风格，经济、产业趋势的前景和信心是影响市场大盘小盘风格的重要因素。当经济前景不确定性高，产业前景不明朗时，龙头企业可以有更强的抵御经济下行压力的能力，大盘风格占优；反之，当经济复苏趋势明显、产业投资机会丰富、技术持续进步的时候，小盘风格占优。
从这个角度分析，小盘成长正迎来新一轮投资机遇，感兴趣的小伙伴，不妨多多关注泰康中证1000指数增强，布局新一轮小盘成长机遇！
$泰康中证1000指数增强发起A(OTCFUND|019185)$
$泰康中证1000指数增强发起C(OTCFUND|019186)$
本材料仅作宣传所用，不作为任何法律文件。泰康中证1000指数增强型发起式证券投资基金作为指数基金存在的风险包括：（1）标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险；（2）标的指数变更的风险；（3）基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险；（4）跟踪误差控制未达约定目标的风险；（5）成份券停牌的风险；（6）指数编制机构停止服务的风险。本基金还面临特有的投资风险，包括投资股指期货和国债期货的风险、参与股票申购的风险、投资于证券公司短期公司债券的风险、投资于资产支持证券的风险、参与转融通证券出借业务的风险、投资于信用衍生品的风险、投资存托凭证的风险等。基金有风险，投资需谨慎。本页面产品由泰康基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金净值和收益有波动风险。投资者投资泰康基金管理的产品时，应认真阅读基金合同、招募说明书等相关法律文件（详询官网www.tkfunds.com.cn或客服400-18-95522），并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。
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