近期，权益市场低迷，债券市场震荡，很多计划布局养老FOF的同学都在观望。养老FOF当前是不是布局良机，我们看看华泰紫金稳健养老目标一年持有FOF的基金经理方宇翔怎么说。
1. 过去五年养老FOF的表现如何？
方宇翔：过去五年，偏债混合型FOF指数年化收益率达到了4.2%，最大回撤是6.5%。同期，如果我们按照：“中债综合全价(总值)指数收益率×80%+中证800指数收益率×15%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%”，也就是华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)的业绩基准来看，过去5年是2.8%的年化收益和-12%的回撤。
由此可见，指数的表现已经超过我们的业绩基准，而且也超过沪深300以及中债全价指数等。
2. 现在是否是一个布局养老FOF的好时机？
方宇翔：现在权益市场处于底部区域是大部分人的共识，包括政策底、情绪底、经济底等，但很难预测什么时候市场能够反转，只能说当前可能是适合布局的底部位置。目前权益市场估值属于偏便宜的位置，因为企业盈利相对较差，所以估值没有到极值，这个点不是太有利。
但从情绪指标、经济基本面指标来看，基本已到底部跌不下去的情况。未来经济复苏大概率不会很快，V型反转可能不太实际，圆弧形的底部概率较大，基本面逐渐地有一个向上的弹性。大家都在交易未来的预期，只要预期能够逐渐向好，有向上的这样一个斜率在，我觉得市场很难再出现新低。
债券市场我们认为整体是震荡走势，走熊、走牛的概率都不大。债券走熊需要资金面收紧或利率上升，当前没有足够强的论据支持。同时债券市场缺少利率进一步大幅下降的基础，经济也是逐渐恢复的过程中，所以震荡的概率更高。
华泰紫金稳健养老目标一年持有FOF或迎布局良机
4点逻辑支撑当前或是布局华泰紫金稳健养老目标一年持有FOF的好时机：
1. 华泰紫金稳健养老目标一年持有FOF以固收打底，获取债券市场的Beta收益，低位布局少量的权益资产，整体上属于“固收+”的产品定位。
2. 华泰紫金稳健养老目标一年持有(FOF)因为权益中枢比例只有20%，所以在建仓期开始时，我们是逐渐稳步建仓的一个过程，希望把回撤控制在不要超过3%。
3.拟任基金经理方宇翔，厦门大学应用数学与数理金融双学士，上海交通大学金融学硕士，拥有5年大类资产配置及基金分析经验、3年投资经验。
4.权益市场政策底、情绪底、经济底共振；债市震荡，贝塔收益稳定，华泰紫金稳健养老目标一年持有FOF当前可能是不错的配置时机。
5.基金代码：019608，发售时间：10月11日-24日，每个开放日可申购，每笔份额的最短是有期限为1年。
$华泰紫金稳健养老目标一年持有(FO(OTCFUND|019608)$
养老不是小事，拟任基金经理方宇翔和公司自有资金同时跟投是我们最大的诚意。在投资的马拉松上，我们始终认为持有人的利益永远是第一位的，朝乾夕惕，抱诚守真，希望可以不负所托，力争为大家带来长期稳健的回报。
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