东吴基金刘元海:A股市场或将进入科技股时代

当前A股市场政策底或已经出现，随着稳增长政策逐步落地，A股上市公司盈利见底回升或可以预期，因此市场下行风险可能较小，经过调整之后，四季度A股市场或可以积极乐观。我们认为以chatGPT技术为代表的AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，同时叠加数字经济有望成为未来3-5年乃至更长时间中国经济新的增长动力，因此我们判断未来3-5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代。我们认为，四季度AI算力和应用有望存在投资机会。第一，从历史经验看，三季度AI板块股价调整幅度和时间到位概率较大。第二，算力板块在三季度开始释放业绩，未来两年成长性有望相对比较确定。第三，四季度AI多模态大模型以及AI应用有望陆续推出，AI产业发展有望进入新的发展阶段。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议)

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