文|乐山
最新数据：
（持仓明细见最后）
本周交易：
1、加仓 万科A 200股；$万科A(SZ000002)$
2、加仓 香港科技ETF 900股；$香港科技ETF(SZ159747)$
交易说明：
1、万科A：
万科A目前的PB约为0.6，PE（TTM）约为7.2, 是不是物有所值呢？准确预测房地产几时回暖是困难的，但不管怎么样，中国的房地产市场不会消失，总有那么几家可以生存下来。
目前我们的万科A持仓大约是总仓位的10%不到，如果股价进一步深度下跌，我们可能将其仓位再增加50%-100%，到15%-20%的区间。这样，即便是股价再下跌50%，我们的损失会是在总组合的10%以内，也还是可以接受的。
至于持股时间，就像以前曾经在文章中写道的，如果能持有3-5年左右，市场价值可以修复到PB市净率1~2之间，仍然会是一个不错的投资。
至于万科会不会像恒大或者碧桂园一样暴雷，每个人都会有自己的判断。另外，届时加仓时，分散持有2-3家不同的地产公司也会是一个不错的选择。
投资周记：
1、投资焦虑症：
近期，市场在3000点上下浮动，汇金增持四大行的消息传出来，市场也只是第二天略有上涨，然后又创新低。
真正让人关心的，股价的浮动是一部分，更重要的是上市公司们的经营情况。上半年多数上市公司录得净利润明显下滑，现在到月底还有10多天，看3季度的数据会不会有所好转。
巴菲特在2013年致股东信里，用其买农地的真实案例阐述过投资真谛。
例子大约是这样的：
1986年，巴菲特投资28万美元买了一块400英亩的农地。巴菲特自己对农业一窍不通，他只是从喜欢农业的大儿子口中，知道了玉米和大豆的产量，还有对应的运营成本。
根据这些数据，巴菲特大致估算出28万美元买下农场，年净收益约有10%。同时，未来产量还可能提高，农作物的价格还会有一定幅度的上涨。
巴菲特解释说：
“我并不需要有特别的知识来判断此时是不是农地价格的底部。而且可以肯定，未来一定会有糟糕的年份，农作物的价格或者产量都可能偶尔地令我失望，但那又怎样呢？一样会有一些好的异常的年份。
现在，28年过去了，农地年利润翻了三倍，农地价格是我当初买价的五倍。我依然对农场一窍不通，而且，直到最近，我才第二次去过这个农场。”
这个例子很简短，但非常传神。
买入时应该关注的是投资标的的产出能力。每年这块地带给你的回报有多少——这叫估值。
投资盈利还是亏损，长远来说取决于农地的产出，而不取决于同样地块在其他人手里的买卖价格。
28年间，如果只算土地本身的增值，28年5倍，年复合收益率是6%。如果再加上每年的收成，5%-10%，那么总的收益率在10%-15%左右。
如果总是想和市场博弈，买入之后股价下跌就难过，上涨就高兴，那焦虑就自然如影如随。
如果把90%的关注点放在所投资公司的基本面上，公司业绩在上升，但股价在下跌，那不就是机会的脚步声吗？
公司基本面的变化往往是缓慢的，这对提高投资者的睡眠质量是有帮助的。
如何超越股价波动对投资者的心理影响是投资当中最基本也是最重要的事。
2、乐山谣：
3、倾听练习第42周：
本周继续锻炼倾听的习惯。
除了倾听之外，还要给以恰当的反馈，但反馈的度是很微妙的事情，因为反馈可能会打断对方的思路。
最新持仓（2023-10-13）：
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