今年以来，消费电子板块逐步回暖，尤其近期受华为产业链概念影响，消费电子板块表现强势。截至2023年10月30日，中证消费电子指数（931494）近1月上涨4.17%，同期沪深300指数下跌-2.87%。消费电子板块机会来了吗？华商基金量化投资部总经理助理、华商电子行业量化股票发起式基金经理艾定飞表示，近期的行业变化整体提高了市场对明年消费电子行业景气度的预期，并且在科技发展和AI产业升级的助推下，预计整个消费电子行业的成长空间广阔。
艾定飞
华商基金量化投资部总经理助理
华商电子行业量化股票发起式基金经理
$华商科创板量化选股混合A(OTCFUND|018973)$拟任基金经理
消费电子板块在今年以来走势逐步回暖，尤其是国庆节后，受华为概念影响，更是引发一波不错的行情，主要原因是什么？
艾定飞：消费电子板块在9月华为发布新5G手机之后表现不俗，核心原因在于华为手机销量超预期，并且带动国内其他手机厂商的拉货；同时9月苹果也发布了最新高性能IPhone 15系列（芯片性能和摄像功能均有大幅提升），由此带动了整个消费电子产业链的景气度。上述行业变化整体提高了市场对明年消费电子行业景气度的预期。
如何看待消费电子板块行情的可持续性？中长期看，利好和利空因素各是什么？
艾定飞：行情整体还是短期数据好转带来的行业反弹。中长期来看，消费电子行业利好主要还是在于终端的创新和AI功能提升带动需求和缩短终端替换周期方面。利空可能来自于创新不及预期。
从行业周期来看，消费电子行业是否已出现拐点？
艾定飞：从行业周期来看消费电子行业或已经到达周期底部，真正拐点的出现时间还需更多的需求数据验证。
站在当前时点，如何看消费电子板块的估值水平？未来是否还有成长空间？
艾定飞：当前时点消费电子板块的估值水平处于相对较低位置，性价比可能较高。未来的成长空间或许主要在于创新产品（MR-Mixed Reality，智能手表功能提升，汽车智能化等）和终端与AI的结合，随着科技发展和AI产业升级，估计整个消费电子行业的成长空间很大。
随着智能手机、汽车需求回暖，消费电子板块哪些细分赛道值得关注？后续消费电子行情会如何演绎？
艾定飞：随着行业复苏，消费电子板块可以关注MR、智能AI手机和智能汽车方向的组装、零部件和设备赛道等方向。后续消费电子行业大概率会随着行业复苏、产品创新和终端AI落地逐步向好。
如果普通投资者借道基金参与，应如何筛选？哪些风险点需要注意？
艾定飞：如普通投资者看好电子板块投资机会，并希望通过基金投资的方式参与进来，投资者可以考虑选择消费电子和电子类的主题基金，通过筛选消费电子持仓占比高，历史收益与消费电子指数相关性高且超额收益稳定的基金。也可关注我所管理的$华商电子行业量化股票(OTCFUND|007685)$，该基金重点投资于电子行业上市公司（更多内容，可参阅基金法律文件）。此外，进行投资时，行业拐点未确认时过早参与是需要注意的风险点之一。
除了消费电子板块之外，艾定飞总对其他领域也有深入研究，拟由他掌舵的华商科创板量化选股混合基金（A：018973/C：018974）即将于11月8日正式发售，该基金采用自主研发量化投研框架，智慧优选科创板优质公司（更多内容，详阅基金法律文件），感兴趣的投资者不妨关注一下。
数据说明: 以上市场指数数据来自万得信息。基金经理关注领域仅代表基金经理作出的判断，可能随市场情况调整，不代表基金的实际投向，具体投资策略和投资标的详见基金法律文件。截至2023.09.30，艾定飞具有9.1年证券从业经历，其中4.3年证券研究经历，4.8年证券投资经历。华商科创板量化选股混合基金募集期为2023年11月8日至2023年11月21日。
风险提示：以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。华商科创板量化选股混合基金的首募规模上限为20亿元，若基金募集过程中规模超过上限，基金管理人将采取末日比例确认的方式实现规模的有效控制。
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