股价都是由估值管着的，它太贵了，就该跌；它太便宜了，就会有资金去哄抢，然后把股价抬起来。 短期内，股价可能会偏离内在价值，但长期看一定会被纠正。 指数在3000点以上，就显得不太便宜，你杀到2800点以内的话，大家就会发现到处是便宜好货，然后自然就有是识货的人主动出价了。 如果指数继续杀跌，杀到2800附近，来到12倍市盈率以内，并且长期运行在2800以内的话，那是很舒服的。 因为这时候很多便宜好货，估值过程都省了，你买啥都对，你买啥都不会出冤枉钱。 当前，本人觉得现在也算是底部区域，但没有必要去猜测何时会反转，这是没法预测的。 本人的想法就是忍受30%左右的波动，去争取未来五年十年左右涨十倍的机会。 即便这时候再下跌30%左右，也无妨，不影响目标公司今年赚到更多的钱，不影响公司内在价值继续提升。 这时满仓发呆，就对了，啥也不用去想。 如果此刻还有现金，那就随机满上。 满上之后，也不期待市场即刻反转，最好继续低迷，长期横盘，然后给我们多一些时间去多买几个批次的便宜货。 在低迷的行情里持续买入便宜货，再买个三到五年，然后耐心持有等待，等大行情到来，等它吹泡泡，等它把市盈率从十几倍吹到160倍。 用三到五年的布局，然后持有到大行情回暖，然后一口气赚十倍才能够解决问题。 不要想什么波段，不要去赚小零钱，盯着日常的短小的波动，毫无意义。 既然是三到五年布局，然后总体持有十年以上（一个大的股市周期大概就在十年左右），等市场泡沫很大才考虑卖出的问题。这种思路下，你买入并持有的公司一定要具有利润增长的确定性，目标公司的净利润一定要年年创新高，否则你持续加码布局了三四年，持有五六年，第七年大行情来了，可是第七年你的目标公司业绩变脸了，那这七年的坚持就白费了。 所以，在选股上你要保证你的赛道是长期向上的，行业需求要长期扩容，最好能像当初的白酒赛道一样，白酒行业一口气扩容二十年左右，到2016年白酒产量才见顶。在这个过程中，茅台涨五百倍，其他五六瓶不错的白酒，涨幅也不小。增量市场嘛，大家日子过的都不错。 眼下，作为长跑选手，我们可以试着在科技赛道里选股， 一个符合政策发展方向的赛道，这样的赛道，当它进入上升趋势时，行业里绝大多数公司都有钱赚，多少公司都会涨。 然后在持有的过程中，根据公司的年报不断去思考，去调整看法，最终确定哪些公司能够活的最好，然后相应将股票进行集中。 最终将资金大部分集中到少数未来的龙头和寡头身上。 其他赛道嘛，可以根据自己能力圈稍微配置一些。 对于那些已经没有人口红利的赛道，对于那些已经高速增长过的赛道，不看也罢。 ---------- 对大方向的看法 短期波动无法预测，但我相信大行情定然会拐头向上，而且随时可能启动大级别上冲行情。 跌得越惨烈，启动大级别行情的确定性就越高。
大家看一下上证的月线走势。 短期波动，你可以理解为情绪，甚至个股的短期走势是可以操控的，而大盘的长期走势是无法操控的，那就是规律。当下，最好的选择是满仓呆在市场里。接受百分之二十左右的波动，然后用五年或十年左右换取十倍涨幅。 遇到大幅杀跌且将股价带到了贪婪价格区间时，如有现金，可以随机净买入。 三年的压抑，投资者太需要一场像样的行情了，不仅投资者需要，我们国家也需要。 所有社会问题，说到底都是经济问题。 一轮行情拉起来后，很多问题就都解决了。 什么消费低迷的问题，什么投资信心低下的问题，什么地方债问题等等，统统可以解决。 现在的低迷只是暂时的。 在低迷的行情中，最好管住手，切勿参与短线交易。要接受慢慢变富的规律。 本人的做法是紧盯少数目标公司，设置好贪婪价格，缓慢的做净买入，剩下的时间就发呆吧。 我相信，只要你的目标公司具有盈利增长的确定性，那么嗜血的资金定然会从你身边经过的。下跌的行情没有你，上涨的行情肯定没有你。 从过往的行情数据统计，这个市场90%的时间是不涨的，大涨的时间一般只有不到10%，所以要完整的吃到这段升幅，只有呆在市场里。 而要想内心宁静的呆在市场里，必须深度理解目标公司；必须保证目标公司盈利增长的确定性；必须保证安全边际；必须加油搬砖，多攒些现金，保证打折时能够有净买入的能力；必须多阅读，多思考，保证自己的选择就是最佳方向。 -------- 熊市是赚钱的良机 ，我们来模拟算个账。 小明同学每年净收入30万元，打算每年做一次净买入操作，现在他面前的市场可能有两种走势。 第一种，假设股市熊三年，目标公司A在10元价格带波动了3年，那么他的操作效果是第一年拿到3万股筹码；第二年也买到了3万股筹码，第三年也买到了3万股筹码。合计投入90万元，拿到了9万股A公司的筹码。 行情回暖后，股价一口气涨到了40元，那么他的90万元本金，一下变成了360万元。 第二种，假设股市行情温和，目标公司A在第一年价格在10元附近波动，小明同学拿到了3万股筹码；第二年目标公司A股价涨到15元，小明同学同样的资金量拿到了2万股筹码；第三年目标公司A涨到了30元，小明同学同样的资金量拿到了1万股筹码。合计投入90万元，拿到了6万股A公司的筹码。 行情回暖后，股价一口气涨到了40元，那么他的90万元本金，一下变成了240万元。 两种情况对比，大家会发现，在长期低迷的行情中持续布局，比温和的行情赚的多。小结论，熊市是赚钱的良机，赶紧布局。 但，有几个大前提你必须保证。1.你的目标公司是你能够理解的，你非常相信它的未来，不管市场怎么走，也不管传出什么鬼故事，你都非常自信的无条件相信它。 就像一个非常熟悉的合作伙伴一样，你把资金交给他打理，你非常安心。 2.你的目标公司必须具有盈利增长的确定性，它赚的钱必须一年比一年多。 就像一个大老爷们一样，你的薪酬一年高过一年，你的地位才能越来越高，路过的小明才觉得你很帅。 3.你对自己的目标公司值多少钱，非常清楚。 4.每当遇到市场恐慌行情时，你都会非常开心的期待目标公司能够打折促销，当折扣够意思时，你能够非常自信的说，我要了。 别人恐惧，你贪婪。 5.你的钱是自己的，不是借来的，闲钱，未来十年左右你可以选择不用它。 6.接受慢慢变富的心态。 说完以上内容，远方要告诉你的是：我很期待大行情能够多低迷几年，然后多来几次便宜的净买入，然后过几年一次性赚个够。 一旦大A行情启动，很可能就是迅雷不及掩耳之势，短线客们完全追不上的。 所以，我说，最好的选择是呆在市场里，满仓发呆，而且要信心满满的净买入。
股市有风险，在投资上，坚决拒绝杠杆，拒绝短线博弈，紧盯赚钱机器，紧盯公司估值，就可以在下跌的市场中风轻云淡。本人是满仓泡在市场的套子里，当指数连续上涨，就应该发呆，什么都不做，一旦指数开始下跌，就应该紧盯上证指数的月线图。
中国股市从建立以来，它的底部就是不断抬升的。相信未来几十年也不会有什么改变。最差的结果是上升趋势线的走势变得稍微平缓一些。 当指数跌到下轨趋势线附近就是买入的时候；当指数远离趋势线的时候，就把现金存银行，等着。绝大多数投资者亏损，是因为追涨杀跌的习惯。当指数连续回调，来到下轨趋势线附近，应该可以买了，而这时候多数投资者的做法是割肉走人。而当指数远离趋势线时，应该发呆了，什么都不要做的，这时候大家却乐观的高价博傻了。 完全做反了。 前些天指数又回调了，意味着是个不错的加仓机会了。有闲钱应该买起来，没有闲钱的就发呆吧。 3000点附近就是当下的历史大底。 指数向3000点靠近时，满仓、加仓；指数远离3000点时，就捂住钱袋子，啥也不干。 最近很多股票在集体回调。本人就满仓套在这里。多数投资者面对回调，最大的冲动是赶紧走。 而本人的选择是不管它。坚决不割肉。
股市里确定的问题是：利润长期上涨，公司的股价就会长期上涨。在想通了核心问题后，需要问自己了，什么价格买入合适呢？先看懂目标公司，然后，保守的给出目标公司的估值，设定好贪婪价格区间，然后等利空出现。股东减持，集采风声，宏观经济数据不好看，地缘政治风险，老美加息，老美封杀等都是打折的理由，以及大盘的杀跌，都是，然后把你的目标公司带下来，然后就可以随机买了。 所有的利空导致的恐慌的情绪，都是帮你实现价格的。而你要确定的是公司净利润能否长期向上，什么价格买比较开心。 一个完整的投资过程大概就是这样，简单的说就是你要理解这家公司，给这家公司定价，然后等待价格实现。 价格实现的办法是什么呢？ 就是各种各样的利空和恐慌情绪出现，比如说美国加息，恐慌下跌了，开心；公司大股东宣布减持，恐慌下跌了，开心；然后市场上有一些什么传闻啊，导致下跌，开心。只要有利空，你就开开心心的。 快杀到你设置的贪婪价格附近时，就随机买了。 只要公司利润长期上涨，它跌下来之后，是能够涨上去的，每次回调都是为了让你便宜的买到它。股票价格下跌，它影响公司的经营么？？？它影响产品的销售吗？影响产品在消费者心中地位么？？ 肯定不影响啊。 如果你是该公司的股东，你的期待应该是，期待该公司的利润持续提升，而该股票的股价动不动就来个30%的打折促销。----------市场先生是癫狂的 。
老巴曾经讲过一个农场的故事。 大概是这样的：如果有一个喜怒无常的家伙拥有一个农场并恰好与我的农场相邻，每一天他都提出一个报价，或是想买入我们的农场，或是想卖出他自己的农场，价格则随着他的心情好坏而忽上忽下。那么我除了利用他的疯狂还能做些什么呢？如果他的报价低得可笑，而我又有些闲钱，我就会买入他的农场。如果他的报价高得离谱，我要么把自己的农场卖给他，要么不予理会继续去种自己的地就是了。 你相中的目标公司就是老巴手里的那块地。市场先生的报价经常会有巨大波动，甚至一度比合理价格低30%以上，但市场先生的报价根本不会影响这块地的产量。最终，这块地的价值是由它未来每年产生的自由现金流的折现决定的（老巴唯一承认的估值是自由现金流折现法）。----------大家思考一下，投资难在哪里？？？《林园投资秘籍》的作者王洪说，林园成功的关键在于，他把企业的账算得很清楚，所以在这个股市里面大涨大跌的时候，他比其他人更有耐心。 用林园的原话就是说，我就是熬的功夫比别人强，管理自己情绪的能力比别人强。 林园说过，他做投资，就是行业 成瘾 垄断，其实背后还有一个熬字。持有贵州茅台二十年，这期间负面消息太多太多了，但他熬下来了。 你知道熬字有多难么？？ 可以这么说，持有同样的股票，就算让你天天跟在林园身后，你也未必能熬的下来。 《林园投资秘籍》中记录了一个实验，林园说： 2008年我做了一个实验，收了100个学员，希望他们能像我一样在股市里实现财务自由。结果那几年市场行情非常不好，我那时候是满仓，亏损也比较厉害，还好我进入的够早，成本非常低，只是少赚而已。但学员们就熬不住了，那几年确实难熬，学员们纷纷退出了。 有一个学员，跟了我3年，按我的思路选择了两家公司，三年下来亏了60%，他实在扛不住了。退出公司以后，他还在外面说我是骗子。没过两年，他当初买那两家公司，翻了十几倍。 这几年我就一直在思考，为什么我很多时候告诉别人正确的道路，还是帮不到他？？？后来渐渐想明白了，我只能知道这条路通向哪里，但是怎么走我没办法预测。 以上是林园的亲身经历和感悟。 根据本人的观察，很多大牛股都有过七八年不涨的经历，茅台、五粮液均有过类似的表现，甚至可口可乐有十年不涨的情况，但一旦涨起来就是一口气N多倍。 投资考验的不仅仅是你对公司成长性的判断和估值上，更多的是对于人性的管理。如果你持有的企业股价不涨，但垃圾股满天飞两三年，你也要耐心的熬下去，只要你的企业的利润是持续增长的。
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